【異動尋寶】違約潮殺埋身 內銀又要「為國捐軀」?(魏力)
期指結算日,港股一度再隊穿30000關,牛仔重貨區(相當於3,503張期指的街貨)大規模陣亡,下兩個重貨區移至29700及29500點,今明兩日為MSCI及恒指換馬,特別是尾市,成交急增,兵荒馬亂,是有條件借勢再踩深一點。
近兩日市況急插,可理解為幾方面:一、美匯飆升推高債息,借貸成本急升,影響企業盈利;二、5至6月為大陸地方債置換高峰期,高達1.34萬億元人民幣,加上大環境是去槓桿,資金緊絀之下,市場憂慮違約潮將接踵而來;三、中美貿易戰非常反覆,白宮最新又表示,將對中國價值500億美元高科技產品徵收25%關稅,並於6月15日前公佈清單,令市場氣氛更為審慎;四、市場又將意大利、西班牙政局不穩演繹為新一輪歐債危機,加劇市場恐慌。
四者之中,最直接影響港股必然是內地企業違約潮爆發,拖累「重債股」如恒大(3333)、融創(1918)、中建材(3323)、玖紙(2689)等急挫,皆因利息成本飆升,最終會拖垮企業盈利,幾年前中建材「賺錢唔夠畀利息」,相信各位仍有印象吧!另一邊廂,近年幫阿爺硬食數以萬億「爛賬」的內銀(特別是四大內銀),今次隨時又要「為國捐軀」?望住工行(1398)、建行(939)、中行(3988)及農行(1288)四幅向下突破的圖表(最差為農行,已失守2月份低位),想買內銀收息的戰友,還是忍手為上,否則賺息蝕價,得不償失。
另外,已經升足幾個月的醫藥、教育股,來到6月半年結,很可能成為基金take profit的對象,仲未上車的戰友,實在不宜呢個位接火棒了。
筆者為證監會持牌人,未持有上述股份權益。