【精明理財】涂國彬3招改善投資心理質素
港股今年來升約兩成,但個人投資回報毫無寸進?永豐金融集團研究部主管涂國彬,從事金融工作10多年,專研究金融行為學,他發現一些小股民投資表現平平,原來是投資行為和心理學上出了問題,一些散戶連投資為何物也未搞清,只懂單向地問貼士,投資功力永遠難以改進。他在今期專題傳授3招,幫大家在投資行為和心理學上作改善。
涂國彬自2010年在iM開倉、擔任股評人,也以幫助小股民為己任。他在《iMoney Winner》模擬倉買入的全是「大路」藍籌和大公司,在不少人眼中是無甚驚喜的悶股,開倉近7年回報達73%,相等於每年複式增長近9%,表現相當不錯。
他回想7年前定立這個30萬元模擬倉,專為小投資者而設。因他估計30萬元是多數小市民也拿得出的錢,但不知道閱讀他專欄的會是甚麼人、也不知道這些人能冒多大投資風險,「於是假設了他們冒不起風險,也沒時間頻繁買賣。」
涂國彬畢業於中文大學經濟學系,自小對經濟學產生興趣,原來始自一位良師。他回想中一在周記評論社會大事,「如九十年代初香港電訊裁員,我便在周記寫公司怎樣改善生意呢?」批改的中文科老師也是圖書館主任,老師在周記上鼓勵他讀張五常著作、《信報》和《經濟日報》,從此他愈讀愈多,對經濟學興趣漸濃。
意想不到的是,涂國彬更醉心於哲學,將經濟學與哲學融合。相信很多人也讀過《李天命的思考藝術》,涂國彬直言邏輯思維對投資很重要,「懂得獨立思考,投資才有進步。」他建議散戶可從以下3方面,在投資行為和心理學上作改善。
一、認清投資本質
首先,散戶要了解何謂投資、何謂消費:「很多人只懂得下投資指令,連甚麼是投資也沒概念。投資在經濟學第一課的定義是延後消費,現在不消費,將來變成有更大消費的可能性。」很多人認為買賣資產等同投資,他認為如果大家一如巴菲特,有選股能力,知道自己買入甚麼股票,隨着時間過去,可以愈贏愈多,這才是投資。若連自己在買賣甚麼也不了解,這只是一場賭博,十賭九輸可謂正常不過。
二、認識自身優劣
其次是認識自己,了解自己有甚麼優勢、劣勢。投資者應避開自己劣勢、盡量發揮自己的優勢。涂國彬是一個籃球迷,他說八十年代初NBA是「高佬」的世界,但米高佐敦(Michael Jordan)出道後改變了球圈生態,因為米高佐敦只有6呎6吋高,雖身高上輸蝕,但他身型靈活、脂肪比例特別低,成功以技術突圍。小股民亦然,要想想自己有何優勢,「例如散戶轉身快,也不像基金有持股限制。」同時,也要認識自己的投資脾性,如會否賭性太重?過於投機?對症下藥才可改善。
三、戒貼士心態
財圈打滾多年,涂國彬認為投資者抱著「聽貼士、抄功課」的心態,例如人人都想學巴菲特,見股神買甚麼便跟著買,「這其實是錯重點!你應該學習他的思路,取長補短。」他續說,學習成功投資者的理念、心法,以及思考方法,比知道在甚麼價位買入和沽出更重要,「即使我(的股評)好準,逢有我的節目你也看、也跟著我的倉買。如果有朝一日,我去了旅行,組合更新不了;或是買不到《iMoney》,成條街都無,你是否不做買賣?」他直言,投資是個人行為,任何決策也是向自己負責、也向自己問責,「自己決定、自己承擔,這樣才會進步!」
涂國彬的財經書單
涂國彬主張大家學習成功投資者的心法,他自言嘗試融合股神巴菲特及大鱷索羅斯(George Soros)的風格,「巴菲特選股很強,索羅斯在時機掌握很好,學到這些高手一兩成已很好。」涂國彬推介大家多讀高手的著作,學習名家的理念。
撰文:葉卓偉