【精明理財】MPF預設基金出台 積金達人談部署心得
俗稱「懶人基金」的MPF預設投資策略4月1日出爐,基金會隨着打工仔年齡增長而改變投資配置,將風險減低,方案適合不懂打理強積金的人,收費亦低,但以同類基金往續參考,回報少於4%。強積金工具書作者梁世傑曾鑽研各種提升MPF回報的方法,只需每月的月頭計計數,調配強積金資產,回報可高達8%;而資深投資者林一鳴運用「牛二投資法」,按恒指市況調動強積金,兩年就有四成回報。今期介紹兩位積金達人部署心得,打工仔不妨趁機偷師。
50/50分散投資 每月調配資產
梁世傑原為自僱人士,十多年前加入打工仔大軍,自此每月需供款強積金。他發現強積金戶口滾存了一筆資金,與其不理放在戶口,不如主動出擊用作投資。與香港的所有打工仔一樣,他雖不滿強積金的表現,但又無從入手,苦無對策,於是自行分析研究,把筆記輯錄成書,與讀者分享各種提升強積金回報的方法。
梁世傑翻查積金局資料,2000年至2015年整體強積金回報大約為3.1%,他發現大部分不懂打理強積金的人,或會平均分配在MPF受託人計劃內的所有基金,大包圍的壞處是整體回報不會高於投資組合內最高的回報(約5.5%),整體回報也只有約3%。他個人在強積金的投資策略,則決定採用混合組合,以50/50的方式來分散投資,但須經過一輪精心計算和部署。他每月都會作出新調配,將強積金總資產的50%投放在動力投資策略和50%放在移動平均策略,他計過由基金成立至今,年均回報會是7.94%,波幅則是4.04%,雖然回報不是最多,但風險亦會較兩種策略獨立執行時低。
1. 動力投資策略
動力投資策略操作原理是升買跌賣,在當月的第1個基金價格日,計算強積金內所有成分基金過去6個月的累計回報,比較後,將50%資產轉移累計回報最高的一隻基金;並且每月都更新數據一次,以作比較及調動。以匯豐強積金智選計劃內的基金作例子,他在今年2月1日時計算出亞太股票基金累計回報最高,因此將資產調配至該基金,並持有1個月;到3月1 時,北美股票基金得出最高累計回報,於是3月便將資產轉移至該基金,如此類推。
2. 移動平均策略
他另一半的MPF資產則投放在移動平均策略,運用移動平均線作買賣準則,目的在於減低波幅,方法是將每隻基金6個月來第1日基金價格加總並除6,每月月初基金價格高於移動平均價便買入,低於便賣出,若全部都低於便轉投保守基金。
這套混合組合屬機械式操作,「每個月就如六合彩攪珠,篩選後再重新組合,免除主觀和人為因素。」從2015年至今,他以此方式來調動強積金,成績亦見理想,2016年回報達8至9%。他又計算過去數年若在大跌市期間,例如在2008年金融風暴時,運用此方式投資強積金,會計算出應投放在保守基金,比康宏MPF指數蝕少2.5倍。
林一鳴︰懶人MPF投資法 兩年賺四成
資深投資者林一鳴除了投資有道,管理強積金也有一套方法。他運用「牛二投資法」,過去兩年在強積金上賺得4成回報,平均每年賺兩成,而且做法簡單,不用經常計數和睇市,值得一談。
趁恒指牛二重新配置
「從歷史數據睇到,牛二市況下,恒指會在20000點至25000點之間上落,我也會按恒指而調動強積金。」當恒指升至24000點或以上的高位,林一鳴就會將強積金戶口內的資產100%調到以現金為主的保守基金,然後當恒指跌至約20000點至21000點的低位,他就會將所有保守基金的資產,全數買入以港股為主的大中華股票基金。
如是者,他其中一個強積金戶口由2015年初的25.7萬元,到最近已增值至35.3萬元,回報達9.6萬元,增幅近四成。「因為2016年是牛二市,恒指在20000至24000點之間有上有落,所以賺幅較多。」
股票、保守基金互調
翻查恒指走勢,在2015年由4月的高位28000點一直回落,反覆下滑至2016年2月的18000點低位,到去年9月再現24000點,又再於年底跌到21000點,幾個反覆上落位,林一鳴只需在網上操作其強積金戶口,將資金在股票基金和保守基金來回數次,就穩賺了四成回報。
「這是一個好懶的方法,在牛二市最容易做,又不用經常貼市睇新聞,升穿24000點就調,一年平均有兩成回報。」
逾82億資產 今起撥入預設投資基金
若沒有興趣或不懂得打理強積金的人,4月1日生效的預設投資策略亦不失為好的選擇。梁世傑指,DIS比整體強積金回報高,核心累積基金回報達4%至4.5%,而65歲後基金回報有3.5%至4%,比起整體強積金的3.1%高。
預設投資Q&A
1. 甚麼是預設投資(DIS)?
預設投資策略Default Investment Strategy(簡稱預設投資或DIS)將於2017年4月1日推出。若計劃成員在4月1日前未有作出任何投資指示,在新法例下,將會轉為按DIS進行投資,共涉及61萬個強積金帳戶,資產約82億元。DIS特點是會隨成員接近退休年齡而自動降低風險、設有收費上限,及採納環球分散投資。
2. DIS如何運作?為甚麼被稱為「懶人基金」?
DIS由兩個混合資產基金組成,分別是(1)核心累積基金及(2)65歲後基金,DIS計劃會自動按計劃成員年齡,來分配投資於這兩基金的比例。計劃成員在50歲或之前,100%會投資於「核心累積基金」,股債比例為6︰4;成員年屆50歲後,便以直線增減方式,漸漸將資金轉到「65歲後基金」,直至65歲時達100%,該基金的股債比例為2︰8。
3. 打工仔可否主動轉用DIS?
可以。強積金計劃成員可將全部資產轉用DIS,或隨時作出投資指示,將資金轉入或轉離DIS。第二種做法是只轉用DIS之下的兩隻基金,而不按預設調動方法。另外第三個做法是作部分調動,如40%轉用DIS、60%沿用舊基金。由於現時資產調動可以分為「現有累積」和「未來供款」,以及「強制性」和「自願性」,此4個類別都可以獨立進行資產調動,轉進或轉出DIS。
4. 選用DIS有甚麼好處?
「懶人基金」最大好處是不用打理,基金會按打工仔年齡而改變投資配置,將風險減低,適合對強積金沒概念的人。DIS亦設收費上限,規定管理年費不高於淨資產值的0.75%、經常性的實付開支不高於淨資產值0.2%,收費共不多於0.95%,在股債基金來說收費算低。DIS亦列明兩隻基金的參考投資組合,為強積金設定了一個回報基準對照。現時同類基金平均年回報為3.44%至3.92%。
5. 選用DIS有甚麼壞處?
梁世傑指雖然歷年整體強積金回報只有3.1%(現回升至高於4%),但他計過若18至49歲這段「搏殺期」選用「核心累積基金」,回報率只有4至4.5%,不夠高;而65歲後轉用的「65歲後基金」的股債比例亦不適合退休人士。根據全球最大資產管理公司貝萊德研究指,若每年提取退休金高於4%,配以股債比例為2:8,25年內強積金仍有錢剩的比率只有20%,必須要靠其他高回報的強積金投資方法。
林一鳴 資深投資者
擅長分析股樓走勢,並多次作出準確預測,近年不時分享穩健投資法門,其獨到分析廣受股民欣賞。
梁世傑 強積金工具書作者
專業會計與企業管治理學碩士,特許公認會計師公會資深會員(FCCA),去年撰《積金大反擊-投資智勝七招》一書,對強積金相當有研究。
撰文:鄒潔儀、伍詠詩