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【美國百年老店Sears破產】一個投資狂人碰到一鼻子灰的故事

在1989年,Sears是美國最大的零售商。但當它在周一申請破產時,排名已跌至第23位。到了今天,Sears無可避免地要申請破產,但在30年前,其衰落的跡象看來並不那麼明顯。

很多人將責任歸咎於Eddie Lampert,其於2004年開始掌控Sears,並在其後不久將Sears和旗下的Kmart合併。作為破產申請的一部分,Lampert已經辭去Sears的行政總裁職務,但他仍然是Sears的主席和最大股東。據一位知情人士透露,Lampert現在「鬆一口氣」,甚至感到「開心」。據消息人士稱,雖然Lampert希望能避免這種情況發生,但現在他正專注解決問題。當被問到Lampert打算怎樣,這個人說他不知道。

Sears行政總裁Edward Lampert在2004年11月17日的新聞發布會上宣布Kmart與Sears合併。(AP Photo/Gregory Bull)(圖片:GREGORY BULL, AP)
Sears行政總裁Edward Lampert在2004年11月17日的新聞發布會上宣布Kmart與Sears合併。(AP Photo/Gregory Bull)(圖片:GREGORY BULL, AP)

兩拳重擊

Lampert曾表示,Sears的養老基金及其9萬名受益人,對公司造成很大的拖累。 「Amazon沒有這種東西,Walmart也沒有。這對他來說是一個問題。」消息人士說。「他全心全意的投入其中。其實他大可以離開,對這一切視而不見。」

好吧,你可以對9萬名前僱員說這樣的話,但現在的14萬名工人呢?憑良心,離開不是容易的決定。

無論你如何看待Lampert – 有些人認為他是騙子,為了其房地產項目揸乾Sears的資產 – 但你必須承認,當他進入Sears時,其實它已深陷困境。誠然,Sears在他的領導之下申請破產,但多年的管理不善,和零售市場在期間的轉變,都令Sears的業務產生變化。

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最後,Sears經歷了重大一擊。首先是大型商店,尤其是Walmart,還有Home Depot、Staples、PetSmart和Toys R Us(在文章稍後會再提及)。這些大型商店複製了Sears的每一個部門。

接下來當然是互聯網,特別是Amazon,這是對Sears的第二拳重擊,亦是導致Toys R Us「死亡」的原因。Amazon不僅年復一年地追擊Sears的銷售業績;它也使其房地產投資組合的價值變得愈來愈低,因為Amazon摧毀了零售商 - 即商場租戶的前景。這使得Sears在商場的足跡愈縮愈少,進一步破壞Edie Lampert的貨幣化和/或周轉計劃 – 不論那究竟是甚麼。

很多人揣測Lampert會在這場戰鬥中待多久。他仍然為該公司投入大量資金,但他必須知道甚麼是足夠。試想想,那可是一種奇怪的痴迷 – Lampert,曾經被稱為下一個巴菲特,投入其所有真實和情感的資本,為的是等待Sears的回報!

這是為了甚麼。

Lampert仍然是一位億萬富翁,在格林威治和佛羅里達等地都有房子。他擁有價值1.3億美元的遊艇 – Fountainhead – 毫無疑問地是以1943年的Ayn Rand小說命名的。最近他被人發現在David Byrne的音樂會中感覺放鬆。

不知道Lampert在想甚麼?

內容譯自Andy Serwer專欄

Andy Serwer為美國Yahoo Finance的總編輯。