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【股市新談】港股完全靠消息炒起來,並再延續B浪反彈(彭偉新)

港股完全靠消息炒起來,並再延續B浪反彈
港股完全靠消息炒起來,並再延續B浪反彈

內地新公佈的2018年全年GDP增長為6.6%,而第4季的GDP增長更跌至6.4%,數據雖然是創出了10年新低,不過,市場似乎不介意數值的高低,尤其是全年GDP增長仍然能符合中央去年所定出的6.5%增長預測,代表情況並非完全失控,而且預期中央會在今年加大整個刺激經濟的力度,特別是上周五已表示會透過刺激內部消費作為推動經濟的手段,以抵銷中美貿戰所帶來的影響。而國家統計局的局長更表示,中美貿易戰對內地經濟的確有影響,但總體仍然可控,又指出2019年內地的經濟危中有機、穩中趨進,有基礎、有條件、有信心、有能力保持經濟運行在合理區間。在一輪「有心有力」的推動下,市場的信心再度增加下,恒指曾一度上升超過200點,令到恒指一度升上最高位27,323點,剛好升破了去年12月4日高位27,260點的阻力。

雖然中美雙方自去年11月底在阿根廷的G20峰會中會面,並提出90日的冷靜期去解決貿易糾紛,而自1月初美方代表到北京進行討論,並同意會在1月底由中方訪美再進行會談下,整體的談判氣氛的確改善了很多,起碼雙方不再象去年底「劍拔弩張」,而且美國總統特朗普更表示有信心可以完成討論,不過,美方一向是反覆無常的一方,而且其中美方最為重視的部份是要求中國開放市場,包括互聯網市場、銀行業,及停止向國企進行補貼,再加上強制要求技術轉移等事項,通通都是中方的死穴,若果中方不作出開放的承諾,最後整個談判是否可以成功仍然是個未知之數。

不過,由於恒指由去年1月高位33,484點持續下跌,並於去年10月才跌至24,540點低位,已共跌去了8,944點或26.7%,在持續近9個月的下跌後,不少的投資者已經忍手了很久,因此,當市場的利好消息持續滲出後,港股便隨即由低位反彈,即使該等消息是否真確,投資者也未有理會並「先炒為快」,所以,近日恒指才能由1月3日的回調低位24,896點持續反彈,不單止收復了由10天線至100天線等主要的移動平均線的阻力,而且更剛好升破去年12月4日所創出的反彈阻力位27,260點。對於現時的港股來說,雖然整體估值已較之前的高峰掉了一大截,但障於2019年恒指盈利增長相信會回落至單位數,而且更預期2020年會出現倒退,因此,即使恒指的2019年的預測市盈率只有9倍,但也未跌至「非買不可」的水平,所以,筆者相信港股近日的回升,純粹是因為投資者「餓了很久」,有利好消息下便即時出擊。

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雖然市場仍然對後市保持樂觀,尤其是有不少的分析指出內地再推出新版的刺激經濟措施下,港股會再度形成新的升浪,即使恒指自去年10月29日由低位24,540點開始形成了「一浪高於一浪」的走勢,但仍然相信港股短期的走勢仍然反覆,即使恒指的確有機會在1月底中美再度會面對可上試去年9月26日高位28,031點水平,不過,只要一旦美國再度向中國施壓,相信恒指再跌返100天線甚至50天線以下水平也不是沒有可能的,特別是港股若果真的於24,540點結束了A浪的回調浪,並進入B浪反彈中,恒指仍然有可能會以反覆回升的走勢進行反彈,因此,投資者在現時的水平中,仍然宜繼續以短炒的心態作出部署。

筆者相信,恒指仍然會以黃金比率作為B浪的反彈,若果按照恒指由33,484點跌至24,540點的A浪總跌幅計算,合共跌去了8,944點,若果反彈浪B浪會是A浪總跌幅的38.2%的話,恒指可以反彈3,416點,即反彈至27,956點水平;不過,若果按照黃金比率的61.8%作出反彈的話,恒指的B浪反彈可以反彈5,527點,即反彈至30,067點水平。所以,恒指能否升破去年124日高位27,260點,便是確認24,540點是否A浪的底部;而恒指能否再升上27,956點以上,則是確認恒指的升浪可以延續至30,067

京華山一研究部主管