廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,541.42
    +148.58 (+0.91%)
     
  • 國指

    5,810.79
    +82.66 (+1.44%)
     
  • 上證綜指

    3,010.66
    +17.52 (+0.59%)
     
  • 道指

    39,745.37
    -14.71 (-0.04%)
     
  • 標普 500

    5,253.43
    +4.94 (+0.09%)
     
  • 納指

    16,394.82
    -4.70 (-0.03%)
     
  • Vix指數

    13.01
    +0.23 (+1.80%)
     
  • 富時100

    7,975.21
    +43.23 (+0.55%)
     
  • 紐約期油

    82.61
    +1.26 (+1.55%)
     
  • 金價

    2,236.30
    +23.60 (+1.07%)
     
  • 美元

    7.8249
    +0.0019 (+0.02%)
     
  • 人民幣

    0.9230
    -0.0002 (-0.02%)
     
  • 日圓

    0.0515
    +0.0000 (+0.02%)
     
  • 歐元

    8.4483
    -0.0209 (-0.25%)
     
  • Bitcoin

    71,319.73
    +1,926.32 (+2.78%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

【股市新談】舜宇光學為微型鏡頭的首選股份(彭偉新)

近期市場除了炒作A股「入摩」之外,蘋果概念股亦是其中一個主要的炒作系列,雖然之前蘋果概念股瑞聲曾被「葛咸城」的沽空報告所追擊,不過,經過「混水」的解圍,股價已經收復了部份的跌幅;而且在另一家蘋果手機鏡頭模組股高偉電子(1415)發出盈喜下,蘋果概念股繼續受到投資者的關注,最主要是按過去的經驗來看,蘋果公司應該會有機會在9月初公佈新號型的手機,到時,市場又會再度搶購新型號的iPhone智能電話,市場認為會帶動其周邊設備元部件的需求,令到其他手機設備股的股價亦受惠上升。

其中,舜宇光學(2382)其實與蘋果手機無太密切的關係,主要是因為集團的客戶以韓國Samsung、華為為主,而且集團所生產的鏡頭主要仍然是混合型的中端鏡頭,所以,集團的整體毛利在行內並不是最高水平。不過,由於市場上的發展為手機前置鏡頭為雙鏡頭,另外,為了發展面貎辨認技術,手機的後置鏡頭亦開始以雙鏡頭;另外,車載攝錄機在市場上愈來愈普及,而且未來無人駕使汽車亦會成為微型攝錄裝置鏡頭需求大增的主要動力,而這個部份,正是舜宇光學發展得最強的部份,所以,如果說舜宇是蘋果概念股的話,似乎是把舜宇的發展只局限於手機發展方向,完全低估了集團的發展潛力。

而其中筆者最覺得大有可為的是未來無人駕駛汽車中,除了會利用激光雷達技術之外,光學辨認技術亦會是其中一重要的發展,而該個技術是利用現時多組的車載鏡頭所拍攝到的圖像,由二維數據轉變為三維數據,以協助汽車中央電腦作出安全的行車決定,所以,所採用的鏡頭必須是高解像度的主端鏡頭。而舜宇光學亦已向該方向發展,而市場預期車載攝錄鏡頭會由2014年的5,000多萬個,增加至2020年接近2.9億個,年增長率超過35%,因此,對於舜宇光學來說,車載鏡頭的發展前景絕對不可忽視。

廣告

雖然舜宇光學的股價由去年12月28日低位32.95港元升至近期高位71.05港元,累計升幅已經達到1.15倍,而且更是歷史高位,2017年預測市盈率已升抵33.8倍水平,不過,如果未來幾年的業績受惠車載鏡頭的增長的話,市場相信其12019年預測市盈率會跌至只有19倍水平,所以,筆者相信舜宇光學現時的股價的確是較貴,但若考慮到未來兩年的盈利每年達到35%的強勁增長的話,現時的估值其實又不是不合理。投資者不妨留意一下股價若返回50天線水平時,可以吸納為中線的投資對象股。

京華山一研究部主管