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【股話家常】沒有北水的日子！（鄭家華）
兩周前在本欄提過，眾安在線（06060）上市時前後，說不定就是港股見2017年頂之時。直至周五（29日）收市的客觀事實是，恒指不單並未成功升破2015年港股大時代高位28588點，就算28000點水平亦未能重上。
最終，恒指周五升132點，報收27554點，仍守住27500心理關囗。成交金額，較沒有北水首日的891億元，進一步下跌至734億元，這明顯是沒有北水的影響。
資金或從新興市場流走
當然，美國總統特朗普（Donald Trumo）正傾力搞稅改，這有可能住美股。筆者身為股票投資者，當然希望大市可以永無止境地上升，但略有理性之士都知道，任何投資項目，都不能永無止境的升值。因為，接火棒的傻瓜縱然再多，也總有個上限罷！
加上，近日見美匯指數，從近日低位91一直反彈至93.5之上。有留意筆者說教的朋友都應該知道，這代表資金有可能從包括中、港股市在內的新興市場流走。
另外，帶動市場從年初累升至今的中港通南向資金，亦即所謂北水，因十一國慶節長假期的關係，從9月28日至10月8日暫停，因制水時間少有地長，想重溫沒有北水的日子，是如何境況的投資者，這將是一個難得的溫故知新機會。了解一下，沒有北方買盤時，哪些股份會被冷落（一般是名單內的三股），然後再觀察並盤算一下，日後遇到類似情況，如何部署？
有閒錢可抽名牌新股
回頭說我視以為可能成為大市短期見頂訊號之一的眾安在上市事宜，自己認購後於首日早上沽出，成功獲微利。無疑，以掛牌首日開市價沽到的69元計，相比於招股價59.7元，不計手續費升超過15.5%。除非，你是能拿到國際配售的機構投資者（據知兩家較小型承銷行，全行客戶獲配股數不足10萬），否則你都只能入大飛，去抽公開發售的小部分。
即使你入一張抽新股愛好者習慣的最大細飛（即連手續費低於500萬港元的組別），亦要動用超過482萬元（認購八萬股，最終有1%分派率即抽中800股），當沒有借貸不計手續費800股以上述計法賺7,440元，以投入480多萬元計，回報率僅0.154%。
當然，你可以如一般愛投新股者所說，這些名牌新股有大額股價穩定買盤，首天不升便沽最多蝕手續費，其實風險不大。而且，其絕對回報率雖低，但因鎖錢6天，年回報率其實有9.25%，有資金賦閒在銀行帳戶，又何妨一試？
作者：鄭家華
興業金融證券投資服務董事總經理，從事投資行業超過20年，為香港財經評論家協會創會會員。20歲前放洋亦崇洋，2000年後漸覺洋方子不對，入讀科大於北京辦的EMBA惡補國情，愛發掘中小型股份，愛寫作遊歷。以人文看投資，用投資解讀生活。
