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【股話家常】香港股市沽空王誰屬? (鄭家華)

剛過去的一周,港股的變數和議題甚多?外圍方面,周四(8日)的英國大選是焦點,最終保守黨計錯數,白白賠上了國會的絕大多數優勢。而前美國聯邦調查局局長科米(James Comey) 出席聽證會,亦是一心希望特朗普(Donald Trump)總統可被彈劾下台,但似乎至今殺傷力一般。當然,中東諸國突然與卡塔爾割蓆,對炒賣石油期貨之士,亦是一個有分量的外圍消息。

5年連狙9隻港股

反而中、港兩地消息方面,周初有點沉寂,即使恒指成功於周二(6日)突破26000點,大家亦似乎沒有太興奮。直至看到沽空研究機構渾水(Muddy Waters Research) 主腦Carson Block,於周二接受彭博通訊社訪問時,透露將在周三(7日)到香港出席會議時會公布最新港股沽空對象,納悶巳久的市場人士,才找到吸引的話題!最後發生了甚麼事,相信大家已經知道!

今天想講的亦是沽空機構。從過去多年數據所得,活躍港股的沽空機構,主要有4家,分別是香櫞(Citronb Research)的安德魯(Andrew Left)、渾水、格勞克斯(GlaucusResearch)的索恩(Soren Aandahl)和葛咸城(Gotham City)的丹尼爾(Daniel Yu)。近一年,被沽空對象已有9家,如以過去6年計,更達25家。以數量而言,格勞克斯堪稱港股沽空王。過去5年點名沽空了9家公司。其中,中金再生(01337)已被勒令退市,瑞年國際(00201)和德普科技(03823)則分別大跌70%和90%。

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無須苛責沽空機構

被沽空的公司與部分地方的監管機構,在不滿時多想把沽空機構塑造成為造淡獲利、刻意散播謠言、惟利市圖的無恥之徒。但事實上,他們雖然是以沽空圖利,但研究功力不比任何大行分析員差,專業操守亦高。以格勞克斯研究主管索恩為例,他初入職場就是加入安隆(Enron)案的檢控方。調查讓他詫異,如此大規模的企業造假,都可以長時間愚弄專業投資者,世界上還有多少造假公司未為人知呢?自己則認為,很多造假的人仍能混過去,並以社會賢達自居!只要不是無中生有,這群以沽空和披露真相覓食的人,大家又何需苛責!

作者:鄭家華

興業金融證券投資服務董事總經理,從事投資行業超過20年,為香港財經評論家協會創會會員。20歲前放洋亦崇洋,2000年後漸覺洋方子不對,入讀科大於北京辦的EMBA惡補國情,愛發掘中小型股份,愛寫作遊歷。以人文看投資,用投資解讀生活。