【股龍聚】經濟加速復甦 牛市根基良好（小優）

上週寫到恒指26,090的牛二的開始，本週就已經27,000點了，相信大市在高位轉倉， 8月初會再探高位，說不定能挑戰2015年的頂部28,500。相比起15年的所謂大時代，現時的根基相對扎實， 首先中美經濟復甦， 就連歐洲都有起息， 環球經濟開始有點希望。第二，港股以慢牛姿態上升， 主要由於大部份證券行都嚴控孖展， 情況上週已說好比樓市的BSD， SSD，最終錢多一方會獲勝， 雖然壓制暴富的機會，就是同時也成功降低散戶因賭孖展而破產的機會，這歸功於證監會。

中國經濟復甦力度勝預期

近日中國公佈2017年第二季GDP按年增長6.9%，雖然增速跟第一季相同，但試想一下在早前收緊銀根以及資本外流下， 這個GDP 真的不錯， 當中貨物貿易進口按年增長25.7%、出口按年增長15%， 增速是2011年以來最高的一個， 另外消費數據也十分好， 上半年社會消費品零售總額為17.2萬億元，按年增長10.4%，更重要一點是工資， 中國居民人均可支配收入為12，932元， 按年增長8.8%， 從數據去看， 中國經濟轉型看到成果， 是這次港股慢牛的重要根基。

對於中國的數據， 小優一向都半信半疑， 這時候便需要找一些佐證， 例如說到消費， 真的這麼好? 今天小優打開一些消費零售股的業績， 例如歐舒丹(973) L’OCCITANE 剛出的業績， 中國、巴西及日本為銷售增長最高的國家。截至2017年6月30日止3個月，以當地貨幣計算，中國更錄得26.9%的大幅增長。若再看更多零售股， 大家就能發現中國經濟復甦力度勝預期。接下來就是零售平台AMAZON等巨頭的業績期， 今晚重點關注。

美元走弱 資源股市都漲

小優身邊不少朋友對近日的股市及資源價格升勢都倍感疑惑，其實當大家認真一點看看美匯指數，就很多事情都能明白。在年初的時候，美匯指數大約是處於高位103.04，截至小優執筆一刻，美匯指數93.47，而過去大半年亦處於下降的趨勢，以走勢看來，未來有機會重返80水平， 到其時新興市場的股市、資源價格等都有望進一步上揚。

油價油股 大翻身可期

說起這個油價， 過去幾年都十分艱難， 多少人失望而回， 所以目前來說是市場股值最低谷的一塊。但是在弱美元的政策下， 加上中美經濟復甦同時， 原油需求隨時回暖。另一方面， 沙特延長減產協定， 以及美國一家主要石油生產商表示，將削減今年預算資本開支，意味美國頁岩油生產有放緩迹象， 近期幾乎全部消息都有利油價反彈， 小優看8月石油相關的投資具潛力。

貨運業是油價另類指標

一個商品的價錢一向都是供求關係， 相信石油也不例外， 假若減產協定能夠實行， 在石油供應上看是有望維持水平， 加上過去油公司幾年的CAPEX大降， 從周期性角度上看未來有機會復甦過來。相反在需求面看， 根據國際能源署（IEA）報告顯示，卡車貨運佔全球原油需求的將近五分之一，每日用掉了 1,700 萬桶原油，相當於美國和加拿大的原油產量總和， 以網上的資料去研究（聲明本人是石油行業的門外漢）， 真正油價的驅動者可能就是全球貨運量， 重型卡車、飛機、船、火車等都是消耗者， 假若小優看對的話， 只要經濟復甦， 全球貨運量大增時， 油價有望終結跌勢， 一旦油價重上昔日水平， 通脹等都得以復甦， 全球經濟有望重現十年前的景氣狀態， 這就意義重大。