【胡思胡想】阿美的芳心 (胡孟青)
沙特國營石油公司阿美(Aramco)傳出有意來港上市的消息,為近年死氣沉沉的本港新股活動打破悶局。無疑,阿美僅是一間石油企業而已,但預計市值達2萬億美元,集資額約1,000億,兩個數字已經叫人眼前一亮再亮。更何況,阿美代表的是沙特石油儲備的一部份,得阿美間接上獲得全球最大石油儲備的買賣權,牽涉是更高層次的政治及戰略上的盤算,得阿美,就是得天下石油。
中國潛在利益勝歐美日
正因為間接上持有沙特石油儲備這構想實在太過誘人的關係,據報內地一眾資金及財團,主權基金好、大型央企也好、金融巨企等等,總之可以的話,總想能夠與阿美扯上關係。外電報道,中資盛意拳拳,但條件在於阿美要在本港上市,如果屬實的話,似乎予人有太過霸道之嫌,隨時會亂了大事,將好事變成為壞事。
惟從戰略及潛在商業利益關係考慮,中國比歐美及亞洲任何一個市場均更具吸引力。況且,以內地足以「買起全世界」的資金實力,加上本港財金界的跨國龐大客戶關係網絡,即使阿美只選擇本港作為沙特以外唯一上市地,資金胃納似乎亦毋須懷疑。正因如此,純粹亞洲市場比拼亞洲市場,日本首相早前主動「提親」,誠邀阿美赴日上市,可能篤定要空手而回了。
本港上市較能保障機密
純粹揣測的話,阿美除沙特以外,最有可能是在本港之外,再選擇多一個歐美市場上市,既可能是雙重上市形式,又或者是當中一個是第二上市,但關鍵並非那個市場能夠帶來更大集資額、更多投資者、或更高估值,而是沙特從外交及戰略上的考量,更重要在於其對敏感資訊披露的戒備程度。很多外國媒體認為,阿美之爭本港是看高一線,除投資者及市場流通考慮方面,更重要在於沙特有太多牽涉石油儲備、開發成本、油田資料以至皇室財政及資產等資料,在上市期間少不免會觸及,並作出不同程度的披露。而沙特與油組之間的關係,變相具備左右油價的能力。還有投資者保障方面,如果阿美在美國等市場上市,實在會太過吃虧,隨時會觸及要交待很多沙特一直視為機密的訊息。
阿美來港與否,目前只宜觀望,少說話多做事,否則隨時好事變成壞事。老實說,阿美不是神級企業,但最少為多年來缺乏大型國際企業到港的上市活動,作出某程度上的解封。香港從國企、紅籌,廿年多以來已招攬的內地企業上市已足夠有餘,即使未必飢渴如同久旱逢甘露,平衡一下上市平台上企業的類型與發源地,在一個國際金融中心亦別具意義。
作者:胡孟青
獨立財經評論員,人稱青姐。從事金融業工作十餘載,先後於證券行、銀行等機構任職,近年自立門戶,以獨立身份論股市談投資,以觀點獨到、作風辛辣見稱。她對弱小散戶苦口婆心,對無良大戶卻口誅筆伐,亦為投資者所津津樂道。