【認股證專頁】大勢難炒 專困散戶（李愛詩）

市場資金以有街貨產品為主，因而抵銷部份資金離場數字

港股的確連日跟隨國內股市回落，但市場內升市可以買正股或好倉產品，跌市更加是可以買正股平貨，甚至即市回落亦有PUT輪熊證提供，所以整體大市機會處處，問題是買入的方向，由入市位至出貨的的個人設定上，止賺止蝕及何時入場，均是人人不一樣。反正，幾個月前大升的指數或個股未必人人入場，那麼有機會在相對價低時買入正股，又或者預期個股或指數仍有下調空間，那麼何不炒一轉PUT輪或熊證，以作下一輪大長倉時的子彈儲備? 的確聽起來易，操作出的確有一點困難是正常。

其中，以目前市場上資金充裕，雖則久不久有一轉向下炒的機會提供，可是在經濟數據強勁，甚至開始有全民皆股之時，在淡倉產品找尋機會，在獲利位的掌握要更準之外，有時亦有機會只是賺取一至兩個價位便需要走貨。原因是市場上多了一批追資金入場的資金，而不是因投資需要而入場作投資買股票，所以一方面可以認為港股大勢向好，一方面亦可以認為大勢難炒專困散戶，而被近期大市所困的又何止是散戶，有些因指數重上29500後而入場的資金，多多少少在個別幾隻正股中已出現捱價情況。但其實聰明資金在正股已部份獲利外，幾隻強勢股的CALL輪方面，早已有分段減倉情況，俗稱「走錢」出現。騰訊(00700)、平保(02318)及友邦(01299)三隻相對CALL輪平倉較吉利(00175)溫和，而瑞聲(02018)及舜宇(02382)CALL輪平倉雖然有，但見舜宇(02382)單日跌近4%後再有資金重新入場，在貼價CALL輪開倉部署。

所以正股跌之時卻見有資金入場掃CALL輪，而集中火在於價內短期高槓桿產品之中。而大多以街貨相對多的產品入手，因而在街貨數據上未必見有資金流走，只是有持貨者沽同時有投資者入場，所以發行人在回收產品數據未必見到轉手情況。

利申: 筆者兩個MPF情況戶口1. 100%港元或港元債券。戶口 2.全數100%港元或港元債券。 3. 雷蛇(01337)IPO抽中一手

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