【認股證專頁】自願獻身成為「捱價分子」（李愛詩）

只要投資組合有合理對沖，的確在大跌市時持正股風險可大幅度降低

周四上午開市不久，指數極為窄幅，但在上午10時許卻見期指成交張數達對上交易日30%，當然大多投資者仍然在平保(02318)、國壽(02628)甚至友邦(01299)等，大熱股份之中找尋機會。而筆者當時亦與幾位友好交流，而在下卻感到「前一日期指張數太少，只有近6萬張，但開市不久又不是有好消息，同時又見指數窄幅，於是感到大市會很快出現大升或大跌，所以食少多教訓，觀戰便算。」

的確見到大部份投資者，在近日見市場高位後高位，美股又創高後再創新高，未有在今年在股市中賺過錢，所以怕再未入市會錯失時機，於時暫時成為「捱價份子之一」。當然目前相對慘烈的板塊，包括5G相關、手機相關股份，本地地產股亦見要回之外，亦見內銀股及內險股均是先高後低，而且短時間內即使再有好消息利好，亦會遇到獲利盤甚至是近期止蝕盤影響，相當之難上升有如之前。相信短時間內，部份未入場的投資者，仍有機會在更優惠價買入心儀股份。

在周四港股市況，的確是一個教投資者明白對沖的重要性。當然，若對衍生產品有抗拒，又看淡又或者看不通股份，最快的方法是沽貨離場。但若是明白、理解甚至不抗拒衍生產品，加上又試過開淡倉買PUT輪或熊證的經驗，的確在持有正股或指數ETFs後，有需要用不同的淡倉產品，例如在一籃子指數成份股之後，持有合適份數的一隻長期貼價恒指PUT輪以作對沖，務求以PUT輪在輪價賺到的利潤抵消正股或指數帶來的虧損，均是一個經驗投資者可行同時又可以與經紀商量下作出合理同時可控制風險的對沖手法。目前市況，持倉的投資者的確要與經紀多聯絡，看看投資組合內的股份那些可繼續持有，那上應該忍痛都要止損。
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利申: 筆者兩個MPF情況戶口1. 100%港元或港元債券。戶口 2.全數100%港元或港元債券。

投資者如看好深圳創業版指數可留意由南方東英(CSOP)發行的ETF (03147)。

投資者如看好日本股票可留意由BMO發行的 MSCI日本股票 (美元對沖)ETF(03160)。

投資者如看淡納指可留意華夏基金發行的納指100指數每日反向(-1x)ETF(07331)。
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深圳創業版ETF資料(03147)及(83147)發行人南方東英網址
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瑞銀(UBS)
http://warrants.ubs.com/ch/home_c.cgi
瑞通(VT)
https://www.vontobelwarrants.com/
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此外，全球股民對於歐洲方面的消息十分關注，如開市時情況許何可以上網，而又識聽英語的可以到以下，參閱、收聽更多歐洲經濟新聞。

BBC
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Deutsche Welle
http://www.dw-world.de/
France24
http://www.france24.com/en/
Der Spiegel
http://www.spiegel.de/international/
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