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【零基礎學投資】投資必修課:了解自己的資金成本

【零基礎學投資】投資必修課:了解自己的資金成本
【零基礎學投資】投資必修課:了解自己的資金成本

作為Y世代,在您跳入股票市場時,可能根本不知道自己確切的期望,尤其是在投資回報方面。有些人可能只為獲得一點點收穫就會高興,而另一些人可能則會為自己的快速致富計畫未能按計劃進行感到沮喪。

不過,無論您抱着怎樣的心態,對於您仍是有一定益處,因為所有這些都可以讓您自己更了解如何投資及發展自己的個人風格。

然而,在投資的初期,如果您能了解自己的個人資金成本(Cost of capital),這會對您未來的投資征途有很大幫助。以下讓我來解釋一下。

想開始投資可看【零基礎學投資】如何在2021年進行首次投資4開始DIY投資的基本技巧

什麼是資金成本?

資本成本在金融界裡可能有幾種不同的含義,但這裡的資金成本是指上市公司為了吸引投資者買入股票而需要產生的回報。

讓我們分解一下。公司知道買股票可能比其他投資更具風險。例如,現在您可以投資非常安全的10年期美國國債政府,並且獲得接近1.4%回報。企業會試圖找出他們需要提供的年收益,以吸引投資者脫離諸如10年期國債等更為安全的投資,並使投資者意識到轉為對他們進行投資是值得冒險的。

但是,如果一隻股票營運表現處於掙扎狀態,並且可能每年僅升值2%,為什麼散戶投資者會想投資該股票,而非美國10年期國債?如果您不用擔心就可以獲得1.3%回報,那麼是否值得為0.7%的額外回報率去頭痛呢?答案對於每個人都是不同的。

對於一家要投資數千萬美元或上億美元的對沖基金來說,可獲得0.7%回報的投資或許是值得的,但是對於大多數散戶投資者而言,0.7%就顯得不太可能讓人心動。但如果那隻股票表現更好,能賺取8%或10%回報,就更具吸引力,可能值得冒險。

您的資金成本是多少?

資金成本通常會用在公司身上,但對於散戶投資者來說,將這一概念轉過來並嘗試弄清楚自己的個人資金成本會是十分有用的,即是您需要獲得什麼樣的回報才能令投資值得承受風險。背後原因是若您不知道自己至少希望獲得的回報高低,會使您退出投資時變得困難。

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試回想,當事情進展順利時,股票有時會讓人感覺永遠不會停止上漲。但是若您等待太久,股票下跌,您就會錯過了本來會很滿意的回報,因為您在自己的貪婪和想像力支配下,您希望取得更高回報。捕捉市場時機幾乎是不可能的。這類經驗相信不少人都曾經歷過。

就個人而言,我通常會在自己喜歡的股票上投資數萬元至十萬元之間。在這個水平上,可以試圖更為進取,並找到可以翻倍的股票,假設我向某股票投資了5萬元,會期望在兩年內產生30%或以上的回報。我會變得更為積極是因為在財務上即使全部虧損仍可以接受。

不過,如果我是要為退休投資組合之類的東西部署,我較傾向將這些資金投資於一個安全的投資工具,例如ETF或共同基金,該基金每年只能產生5%或8%的回報。因為這些資金對我而言至關重要,並計劃要投資數十年,而且金額較我投資單一隻股票要大得多。

以不同方式處理每項投資

每個人都應該根據自己的特定財務狀況以及他們進行的每筆投資來掌握自己的個人資金成本。如果您從較大的投資組合中僅投資數萬元,您的心態可能會更進取,因為一開始的錢相對不多,您可以承受損失。在這種情況下,您的資金成本可設得較高。但是,在退休投資方面,則應更加保守,並樂於緩慢而穩定地成長。在這種情況下,您的資金成本應較低。

最後建議

最後,您應嘗試弄清每筆投資的資金成本,一旦獲得回報,就應該真正地評估投資的狀況。如果您投資的公司似乎才剛剛開始新的增長和盈利周期,那麼將錢繼續投資會是明智。不過,如果公司的估值很高或在將來面臨一些阻力,那麼也許就應該先行獲利,或者至少開始抑制自己加大投資的衝動。

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