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【頂爛市】全球鋼材積極銷往歐洲市場

俄羅斯伏爾加格勒的一家鍊鋼廠。截至9月份的一年,俄羅斯對歐盟的出口較2017年同期增長了約40%。 圖片來源:DMITRY ROGULIN/TASS/ZUMA PRESS

美國的關稅行動讓全球鋼鐵貿易陷入混亂,無法進入美國市場的國家正以前所未有的速度把鋼鐵產品出口到歐洲。

原有秩序的打破造就了包括金屬出口國土耳其、俄羅斯和越南在內的贏家,當然亦催生了一些輸家,尤其是歐洲鋼鐵生產商。

歐洲目前的鋼鐵進口速度超過2015年湧入歐洲市場並導致鋼鐵行業出現危機的中國鋼鐵狂潮,這股狂潮直到歐盟採取行動和中國鋼廠紛紛關閉才得以退卻。新一輪的進口狂潮正在壓低歐盟鋼鐵價格,並引發全球爭相在這一地區配額達標前把鋼鐵輸送到歐洲。

芬蘭公司Outokumpu Oyj行政總裁Roeland Baan表示,美國徵收關稅打破了全球市場的合理平衡,這兩三年以來,歐洲鋼鐵行業的回報率正逐步恢復至尚可接受的水平,但現在的處境可能比以前更糟。Outokumpu Oyj是全球最大的不銹鋼生產商之一。

這一幕也是美中不斷升級的貿易爭端在全球引發的最新連鎖反應。歐盟是美國重要的軍事和貿易盟友,受本地需求增加、費用上升以及生產商所說的貿易壁壘降低等因素影響,歐盟地區極易受到進口商品價格下降的衝擊。而就在鋼鐵洪流湧入歐盟之際,美國總統特朗普(Donald Trump)威脅要對歐洲製造的汽車徵收關稅。

截至9月份的一年,俄羅斯對歐盟的出口較2017年同期增長了約40%。同期越南對歐盟的出口增長了144%,土耳其對歐盟的鋼鐵出口增長了61%,成為歐盟最大的鋼鐵供應國。土耳其貨幣兌美元今年下跌28%,降低了土耳其出口產品的價格。

英國鋼鐵生產商Original Steel Services Ltd.近年來一直為一家客戶提供一種鋼鐵產品,每年供應量達到3,000-4,000噸。但今年,由於土耳其更廉價的產品介入,這家客戶從這家英國公司採購的鋼鐵產品數量減少到不到400噸。Original Steel Services共同所有人Peter Davies表示,土耳其是他們最大的麻煩,除了土耳其貨幣大跌,土耳其鋼廠的質量也相當不錯。

當然,一些海外鋼鐵仍然流向了美國,而且歐盟的配額最終也會限制進口數量。分析人士認為,至少有一部分無法進入美國的鋼鐵最終流入了亞洲。但亞洲生產商有一塊更大的心病,即中國經濟增長放緩是否會削弱中國國內的需求,導致更多中國鋼鐵產品流向海外。

特朗普3月1日宣布對進口至美國的鋼鐵產品徵收25%的關稅。到5月底,美國又確認徵稅範圍覆蓋歐盟、墨西哥和加拿大等最大的供應方。歐洲鋼鐵協會(European Steel Association, 簡稱Eurofer)數據顯示,在截至10月底的一年中,美國鋼鐵進口量較去年同期減少逾13%,而歐洲進口增加逾10%,創出歷史高位。

全球最大不銹鋼生產商之一的芬蘭鋼鐵製造商Outokumpu Oyj預計其2018年的利潤將大幅下降,主要受進口產品湧入的衝擊。 圖片來源:JOEL KARPPANEN/EPA-EFE/REX/SHUTTERSTOCK

這種狀況正在擾亂鋼鐵價格。歐洲鋼鐵價格的重要基準Ex-Works Ruhr Hot-Rolled Coil自2月14日(特朗普宣布考慮加征鋼鐵關稅之前)以來下跌11.5%。同期美國鋼鐵價格基準Midwest Domestic Hot-Rolled Coil上漲4.2%,如果從年初買家開始預測關稅上調算起,升幅則超過了21%。

為應對此情況,歐盟委員會7月份採取了臨時配額,限制可以進入歐洲市場的一些鋼材數量,超過限額將徵收25%的關稅。到2019年初,歐盟將決定是否維持這些配額或引入新的舉措,目前這些產品的進口量尚未達到限額。歐盟一位官員表示,歐盟委員會暫時選擇了最簡單的方式來管理這些配額,但將審慎評估形勢。

歐洲一些鋼鐵生產商表示,目前的配額不足以保護他們。據花旗(Citigroup)計算,雖然歐洲需求增加,但今年前10個月,當地產量減少了0.4%。同期美國產量增加超過5%,除中國外的全球產量增加4.7%。Eurofer數據顯示,批評配額制度的人士指出,這些配額不包括7月份歐盟啟動相關措施時處在運輸途中的鋼鐵,意味着大約15%的進口未計入配額。此外,印尼等一些發展中國家獲得了配額豁免。

配額措施針對的是產品而不是國家。這讓鋼鐵生產商紛紛趕在配額達到上限前把鋼鐵運進歐洲。部分產品的配額已經用掉了四分之三,而現在距離明年2月份重設配額還有幾個月的時間。

芬蘭鋼鐵製造商Outokumpu Oyj在上一次危機後經歷了兩年的虧損,於2016年和2017年恢復盈利。不過該公司行政總裁Baan預計,2018年的利潤將大幅下降,主要受進口產品湧入的衝擊。

受關稅影響,俄羅斯鋼鐵製造商Severstal今年還沒有向美國出口任何鋼鐵,而該公司對歐盟的出口則增長了一倍多。Severstal營銷主管Dmitry Goroshkov表示,在前兩輪歐洲對俄羅斯和其他國家鋼鐵徵收關稅之後,該公司的銷量有所回升。Goroshkov指出,歐洲鋼鐵市場如今有了新的參與者,一些參與者在被美國拒之門外後在歐洲市場找到替代客戶,還有一些只是在擴張業務。

撰文:Alistair MacDonald

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

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