【高盛預測】美股面臨兩大阻力 下半年難大升
高盛美股首席策略師David Kostin不排除股市在年底前有更多的上升空間,但他也承認這不容易發生。
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「未來六個月,市場面臨兩大阻力,我認為這可能會抑制美股升勢。第一個阻力是加息。這通常與較低的估值有關,」Kostin在Yahoo財經的一個節目上說。
Kostin說,投資者面臨的另一個阻力則掌握在立法者手中。
「第二個阻力是稅制改革。我們今天坐在這裡,實際上已經是年中,稅制改革很可能成為國會未來幾個月的主要議題,因為他們正在就提高企業稅和資本利得稅的可能性進行談判,」Kostin補充說。
標準普爾500指數(^GSPC)周四收市報4,319點,略高於Kostin的2021年目標價4,300點。
如果息口在今年年底前維持不變,Kostin認為,在其他條件不變的情況下,標普500指數有可能達到4,700點。而一個市場公認的變數是稅改前景。
雖然拜登政府沒有將調高企業稅的建議納入最新的初步基建協議中,但作為1萬億美元計劃的一部份,它不可能被遺忘太久。如果這些建議獲得通過,股市可能會在2022年前面臨一些拋售壓力,因為投資者正準備迎接企業盈利和資本增值的衝擊。
「我們的基本盈利預測假設是,拜登總統稅改方案中的一部分將在年底前成為法律,並於2022年生效,相對於我們根據現行稅制所作的預測,標普500指數每股盈利將會減少5%,」 Kostin在早些時候的一份報告中寫道。基於這些假設,我們預測2022年標普500指數的每股盈利為202美元(較2021年增長5%)
如果現時的稅務政策持續下去,高盛預計標普500指數的每股盈利將會在2022年增長10%。
「因此 - 如果你想的話 - 現在應該持有那些已在邀納相對較高稅率的美國公司。那些現時支付相對較低稅率的公司,顯然較容易受到加息的影響,」Kostin建議說。
內容譯自Yahoo財經
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