雅虎香港財經 三隻受惠基建穩經濟的建材股
新型冠狀病毒疫情在中國有緩和的跡象，經過多個月的經濟有限度運作，及封城等大規模防疫措施，市場普遍對經濟數據及就業情況感到悲觀。有見及此，中央政府及地方政府均提出超大型基建投資計劃，以求為經濟增長注入新動力，更能夠為中國長遠經濟發展鋪好基礎。
刺激經齊基建提早上馬
基建刺激經濟並非新鮮事，此做法在中國及海外都被視為在經濟逆境中保持增長的好方法。然而，以發展基建刺激經濟必須效慮到資源分配的問題，意即投資的項目必須符合社會現狀及未來發展需要，不應該單純為了經濟數據而把資金投資在不符合社會利益或者市場沒有需求的項目，避免2008年金融海嘯後中央政府提出的四萬億救市計劃間接樓房供應過剩的後遺症。過往政策不完善，無阻基建計劃勢在必行。
而這個基建浪潮，會令到三隻建材水泥股受惠，它們分別是海螺水泥（SEHK：914）、華潤水泥（SEHK：1313）及中國建材（SEHK：3323）。
海螺水泥
其2019年全年營業額達1570億元（人民幣•下同），同比顯著上升22%，股東應佔溢利超過336億元，同比增長12%。海螺水泥坐擁龐大現金量及銀行結存，金額達220億元，同比急增120%。資產總額扣減流動負債逾150億元，財務穩健。
海螺水泥的基地在安徽省，坐擁豐富的水泥相關資源，優勢就是接近長三角地區，包括上海、南京、杭州等地。這些地區城市化程度較高，基建計劃很有機會以這些地區為中心，進行城市基建提升工程，或者連接鄰近較不發達地區
華潤水泥
2019年全年營業額為398億元（港幣•下同），與去年的水平幾乎一樣。股東應佔溢利比去年微升約8%，達80億元。儘管公司的增長數據看上去明顯比海螺水泥遜色，但華潤水泥也有可取的地方。華潤水泥的流動負債為113億元，同比減少20%，短期債務的壓力驟降，而現金和銀行結存達128億元。
此外，華潤水泥的最大吸引力，相信是其吸引而穩定的派息政策。華潤水泥自2016年起，已經連續數年提升派息，投資者的合理股息預期可以設定在5厘或以上，加上華潤水泥的業務集中於華南地區，長線受惠大灣區概念，投資者可以趁低吸納，以求賺息又賺價。
中國建材
2019年全年營業額為2534億元（人民幣•下同），比去年略升15%。股東應佔溢利接近110億元，比去年同期急增38%。中國建材在水泥、環保業及玻璃生產均有涉獵，擁有一條較多元化的產業鏈，在基建業浪潮下，公司利潤有機會暴力反彈。
結語
水泥建材股將會在未來幾年迎來機遇，市場可能在短期內有炒作，股價波幅或會嚇怕投資者，但只要在合理價位吸納，作中長線部署，就不用太過擔心。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Dickie Lai 沒持有以上提及的股票。
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