雅虎香港財經 三隻適合退休人士的美國收息股
這些公司的股息率高兼業務穩健，對退休投資組合最適合不過。
一個配置得宜的收息投資組合，有助提高您在退休後的財政靈活性，讓您晚年能夠享受多姿多彩的生活。不少退休人士都靠收息股賺取額外收入，但不是所有高收益股票均可為退休投資組合發揮應有效益。
退休人士選股時應在以下條件之間取得平衡，包括：收益水平足夠成為顯著的收入來源；估值水平可保障投資本金；以及業務具穩健性，令公司有能力應對市況轉變及繼續派息。 下文介紹的三隻股份股息率均在5%以上，而且業務穩健，可望帶動股份長期造好，適合追求高水平和可靠股息的投資者。
1.埃克森美孚(ExxonMobil)
股息率 | 全年派息增長 | 過去十年的派息增長 | 自由現金流派息比率 |
5.2% | 37年 | 107.1% | 98% |
FCF = 自由現金流資料來源：埃克森美孚、雅虎財經。
埃克森美孚 (NYSE:XOM) 在油氣行業擁有難以動搖的領先地位，但其增長潛力尚未完全反映於股價，更提供吸引的派息。公司於過去12個月透過派息將高達144.4億美元現金回饋股東，期內派付股息總額僅次於AT&T。
埃克森美孚約98%的派息比率或令人關注，不過這是由於公司大幅提高開支，令支出上升和盈利受壓。埃克森美孚把資金投資於新的鑽探和生產項目，預計在這些投資的帶動下，其2025年盈利將較2017年水平高出約140%（假設油價為每桶60美元）。然而，由於公司大力增產正值油價相對低企之時，因此市場對其股份反應平淡。
鑑於市場不太看好其增產大計，埃克森美孚估值仍處於吸引水平，而且股息率相當高。 即使可再生能源科技出現大躍進，在全球人口和經濟持續擴張之下，化石燃料的需求在可見將來仍會增加。退休人士可藉著埃克森美孚的高股息和業務穩健性受惠。
2.AT&T
股息率 | 全年派息增長 | 過去十年的派息增長 | 自由現金流派息比率 |
5.4% | 36年 | 23.8% | 52% |
資料來源：AT&T、雅虎財經。
AT&T(NYSE:T) 過去十年的股息增長緩慢，但公司的股息率本身已相當吸引，而且其現金流充裕，有能力繼續派息。公司的流動無線業務穩健，更可藉5G的發展受惠，而全球對娛樂節目需求日增，亦有利旗下時代華納（Time Warner）的長遠增長。此外，其子公司DirecTV衛星電視仍持續產生大量自由現金流（惟「剪線」趨勢導致公司流失用戶）。
AT&T因收購DirecTV和時代華納而負上巨額債務，當時買下DirecTV所付的價格明顯太貴，但公司正逐步償還債務，同時繼續投資於業務發展。AT&T今年應可錄得280億美元的自由現金流，並將負債由1,660億美元減至1,460億美元。公司在過去12個月共派息148億美元。
流動網絡服務需求減少的機會相當微，而AT&T擁有龐大的用戶數量和網絡基建，能夠推動用戶轉用更高速的5G網絡服務，以及為穿戴式裝置、智能汽車和其他物聯網裝置登記上台。公司亦有機會為企業及其物聯網應用和雲端需要提供5G服務。AT&T的股息高而且其流動無線業務發展前景向好，是退休投資的不二之選。
3.艾伯維（AbbVie）
股息率 | *全年派息增長 | 過去十年的派息增長 | 自由現金流派息比率 |
5.7% | 47年 | 195% | 54.3% |
*派息增長紀錄包括艾伯維隸屬於 美國雅培（ABBOTT LABORATORIES）的時期。資料來源：艾伯維、雅虎財經。
艾伯維(NYSE:ABBV)的股息率非常可觀，很適合作為退休投資。於2019年，標準普爾500指數 上升近29%，但艾伯維股價卻跌了約4%，這主要受累於旗下關節炎藥Humira在歐洲和其他國際市場的銷量下跌。這家生物製藥公司的2020年預期市盈率約8.5倍，對尋求高息股的退休人士具吸引投資價值。
按收益計，Humira仍是全球最暢銷的藥物，但多隻生物仿製藥上市，削弱了其在美國以外的銷情（該藥在美國仍受製造和配方專利保障），而這隻招牌產品的保障將於2023年開始失效。面對競爭加劇，艾伯維遂以630億美元收購以生產Botox出名的製藥公司Allergan。
雖然市場不認同這宗收價的價格，但收購Allergan將大大提高艾伯維的現金流，並使公司更具條件在未來十年以至更長時間維持顯著派息增長。 預計Humira的銷量將繼續因市場競爭而受壓，但公司在過去五年共有14項新產品和重要治療獲批，而且目前還有其他新療法在研發當中，料有助加強業務實力。此外，公司過去十年的派息增長強勁，預期有關增長勢頭將會持續。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
