上半年最佳五大藍籌有力跑贏全年嗎?

Jack Yip
·4 分鐘文章

恒指上半年累瀉3762點或13.3%,50隻藍籌股中僅有6隻股價見升幅,其中首5隻的升幅頗可觀,應否追入?

1.中生製藥(半年升33.9%)

雖然幾年前的「帶量採購」政策壓制了仿製藥的盈利空間,但中生製藥(SEHK:1177)以深厚的研發能力,在創新藥加重研發做得風生水起,多項新藥陸續推出,有望支撐業績高增長。

中生於2015至2019年收入及盈利年均複合增長分別逾20%及 19%,增長穩健;截至去年底持有現金及銀行結餘近120億元人民幣,加上屢派紅股的舉措,長線投資者值得考慮。

不過據內地報道,國家第三批藥品集中「帶量採購」已提上日程,並向藥企徵求意見。倘若市場因而調整,可望引發更佳的買入時機。

2.騰訊(半年升幅32.8%)

騰訊(SEHK:700)股價雖然創新高邁向500元大關,但估值方面卻不貴,是次上漲可說是估值回歸的表現。

集團的互聯網業務布局既廣且深,一直深挖流量建造的護城河,業績增長亦十分穩健,過去10年營收年複合增長率約40%,盈利年複合增長亦逾30%,而市盈率長期在30至50倍之間徘徊,反映股價基本上跟着業績增長。所以騰訊股價逢低可吸,並長線持有。

3.港交所(半年升30.4%)

港交所(SEHK:388)近期的上漲主要是受中概股回歸潮帶動。而且市場交投氣氛熾熱,今年日均成交額有望創新高,港交所股價已在300元以上企穩。

不過港交所股價表現通常是每升一級就橫行一段時間。這亦不難理解,集團的盈利能力清晰具體,很容易在市場早早反映出來,所以要隔一段時間再有利好因素提升盈利能力才能刺激股價大漲。故此,目前港交所的價格上行空間未必太大,若有短期回落時機倒值得買入,作中短線持有。

4.創科實業(半年升19.3%)

創科實業(SEHK:669)以電動工具業務為主,重磅產品包括 MILWAUKEE工業電動工具、RYOBIDIY電動工具,以及RYOBI戶外園藝工具。

全球電動工具市場2013至2019年複合增長率約5%,創科持續升級產品,業績亦長年保持穩健雙位數增長,即使面對中美貿易糾紛亦不改升勢,反映集團經營實力強勁。

疫情期間市民長期留家,對家居改善的需求有所增加,加快了創科的業績恢復。不過MILWAUKEE 工業電動工具的業務受疫情影響比較嚴重,加上集團市場集中於北美洲(佔去年整體收入77.1%),當地疫情狀況久久未平,即使工程只是受疫情影響而延遲了,而非喪失了,但預先市場憧憬下半年工程活動的恢復存在變數,對集團下半年業績及股價表現構成潛在風險。

概括而言,創科長線可取,但目前估值稍高,未反映疫情對北美業務影響的風險,宜待估值回落後再吸納。

5.恒安國際(半年升9.4%)

恒安國際(SEHK:1044)的衞生用品市場在上半年集齊了天時地利,疫情加強了市場衞生意識,加上原材料木漿價格下行,加強了恒安的產品需求及毛利空間。

不過疫情期間衞生用品需求增加的情況,能否長期持續卻存疑。故此隨着疫情回落,恒安股價亦從4月高位顯著回落逾一成,其大股東包括CEO在近期作出了13次的增持,冀能表達其對企業中長期發展前景的樂觀預期。

股價的回落令恒安估值更相宜。內地生活用紙市場近年增長放緩,但需求剛性,料疫情過後趨向滯漲發展。恒安近年着重高端化產品及電商渠道發展,有望盈利能力提升,業績可望緩慢上行。恒安股價回穩後可考慮部署。不過集團業績受木漿價格直接影響,投資者需留意有關產能的投放情況。

編輯:Yan

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