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中國三大科技巨企 首季誰最優秀?

Alvin Yu

新冠疫情大挫全球經濟,各地股市均曾表現疲弱,而新經濟板塊則鶴立雞群,多隻新經濟股在疫市企穩。中國三大科技股──騰訊(SEHK:700)、阿里巴巴(SEHK:9988)、美團點評(SEHK:3690)在今年首季表現如何?

騰訊:受惠社交娛樂需求增長

騰訊經營中國最大的社交平台——微信,去年底合併月活躍帳戶數超過11億,截至3月底的帳戶數增加3.2%至12億。疫情中大眾保持社交距離,微信成為大眾保持聯繫的重要渠道,滲透度在疫市提升,這可加強騰訊在長線將龐大生態商業化的能力。

此外,騰訊經營的內容服務中,視頻及音樂在首季的收費增值服務註冊賬戶數較去年底增加9.6%至接近2億。這反映疫市中大眾在家時間增加,對線上娛樂的需求有增無減。短暫需求增長未必持久,但生態滲透提升仍有助鞏固騰訊長線增長力。

阿里:受惠日常網購需求增加

疫情中大眾外出消費意欲大減,網購平台成為大眾選購日常生活用品的重要渠道,擁有市場第一的淘寶及天貓平台的阿里巴巴因而受惠。截至今年3月底止季度,阿里巴巴營業額同比增長22%,中國零售市場分部的移動月活躍用戶則較去年底增加2.7%至8.46億。不過,疫情影響供應鏈,導致營運支出增加,盈利能力被顯著削弱。經營利潤及股東應佔溢利分別按年跌19%及88%。

然而,疫情加速阿里巴巴平台滲透大眾日常生活,如天貓平台訂單總金額的10%同比增長主要來自快速消費品,以及消費電子產品,長線有利增加大眾消費者對阿里巴巴平台的依賴。

美團點評:到店及旅遊業務受挫

疫情擴散令旅遊產業陷入停頓,而大眾外出聚會的意欲大減,為美團旗下到店業務及酒店業務帶來沉重打擊。到店業務的佣金收入錄50.6%同比跌幅,國內酒店消費間夜量則按年下跌45.5%。美團服務平台的餐飲外賣服務表現相對防守,但受到餐廳停運,以及在家自煮增加影響,集團在首季的餐飲外賣日均交易筆數仍錄18.2%同比跌幅。

美團點評在疫前正穩步邁向盈利階段,惟疫情大挫重要收入來源,平台恐怕在中期內仍要停留於虧階段。

結語

面對疫情帶來的經濟打擊,業務線上化程度最高的騰訊表現最吸引,而阿里巴巴在疫市加速滲透至日常消費面則有利長線增長。至於仍處虧蝕階段的美團點評,疫情或會加劇其業務風險。

編輯:Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Alvin Yu沒持有以上提及的股票。

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