香港股市 已收市

中國中小銀行股權拍賣窘境:打五折仍無人問津,降價也流拍

【彭博】-- 曾受熱捧,今遭冷遇。淘寶網上日益增多的中小銀行股權拍賣和流拍,折射出這類機構艱難的生存處境。

前些年金融機構牌照可謂一牌難求,大家爭相入股的場面一度熱鬧非凡。然而,在中國活躍度最高的司法拍賣平台—阿里拍賣上,中小銀行股權卻越來越多地成為拍賣標的,而且頻頻出現大幅折價和流拍。

由浦發銀行主發起設立的浙江平陽浦發村鎮銀行,其一筆評估價為225萬人民幣的股權自8月起已四度流拍,拍賣價打五折仍無人問津上年淨利潤超14億元的浙江稠州商業銀行,其2000萬股股權在兩次流拍後正在打八折變賣,至今未有成交;據彭博計算相當於每股2.8元,遠低於上年末4.76元/股的淨資產上年淨利潤超過24億元的天津農商行今年共有6筆千萬元級以上的股權拍賣,其中一筆2000萬股在歷經三次流拍後以評估價八五折在上月末成交;據彭博計算約合每股2.18元,亦低於該行去年末3.29元/股的淨資產

這樣的例子還有很多。彭博統計淘寶網旗下的阿里拍賣平台數據顯示,自5月下旬中國央行宣布接管包商銀行以來,銀行股權拍賣/變賣的數量超過1400起,絕大部分為農商行和村鎮銀行;今年年初至今合計數量超過2600起,較去年同期增長近30%。以上數據包括部分銀行同一筆股權流拍後多次拍賣或變賣的統計。

這些不斷增加的股權拍賣數量和高流拍率,折射出經濟下行壓力下中小銀行更為嚴峻的經營壓力。尤其過去靠同業業務快速做大資產規模的一些中小銀行,遭遇資管新規和實體信貸需求疲軟的同時,監管還重拳打壓同業業務。

「投資者對這些銀行未來發展不是特別具有信心, 」中金公司銀行業研究員張帥帥在採訪中表示,中小銀行在金融去槓桿、同業競爭激烈及監管對壞賬認定趨嚴的情況下,生存壓力陡增,盈利能力減弱,不良貸款風險上升。

他並稱, 「一些中小金融機構的資產負債表也往往不夠健康及透明,比如有一大堆非標風險資產藏在表外。 」

買家難覓

經濟下行壓力疊加監管政策和包商事件衝擊,中小銀行盈利能力趨弱同時壞賬壓力上升,這使得弱資質中小銀行股權股權頻頻遭拋售。而二級市場上中小銀行的股價走弱,使得有意買入的投資人三思。

國聯證券資產管理部經理許成浩表示,包商事件打破了大家之前對銀行的信仰,因而出現銀行股權不太好接手的情況。

以香港上市的中原銀行為例,5月下旬包商銀行被接管以來,中原銀行股價已近腰斬。以該行5月中旬在阿里拍賣成交的一筆近700萬元股權為例,彭博計算其成交價為約1.45元/股,即便較當時的股價便宜許多,但眼下這筆交易也已經面臨虧損。

截至週一上午11:36,中原銀行上漲1.7%,報1.2港元。

此外,興業研究金融監管分析師陳昊指出,部分中小銀行股權拍賣流拍一方面因此前發布商業銀行股權管理文件對銀行股東的資質進行了嚴格的要求,能達到這一資質要求的企業不多。

另一方面,符合資質要求的投資者可能對於小部分中小銀行的實際不良情況、資本充足率情況存疑,且近兩年來針對農商行經營地理範圍和各類業務比例提出了要求和限制,部分中小銀行經營難度增大,也減小了部分機構股權投資的吸引力。

大量中小銀行股權出現在拍賣市場,也是部分市場主體債務壓力高企的映射。司法拍賣的銀行股權背後股東,較大一部分涉及信貸糾紛被法院強制執行。以中原銀行最新一筆2.23億元成交的司法拍賣為例,股東山西鑫源兄弟實業集團因旗下多家子公司涉及與另一家銀行的借款糾紛,經法院裁決不得不拍賣該筆已質押股權。

(更新中原银行股价)

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