中國信用追蹤：清零防疫政策蜇傷中資美元債

【彭博】-- 隨著中國動態清零防疫政策力度加大，中資借款人在全球債務市場面臨新的挑戰。

4月份中資高收益美元債連續八個月創紀錄下跌，並且還在下跌。全球基金經理不願增持信用債，再加上抗疫封鎖重挫經濟，發行量大幅下降。隨著違約率上升和通貨膨脹推高全球利率，再融資擔憂愈發加重。

彭博中國信用追蹤器顯示，4月份壓力水平繼續保持在最高級別，市場關注重點仍然在以地產債為主的中國離岸垃圾債券市場上。最近幾周殖利率不斷上行並升破22%。另外，美元走強進一步增加了借款人償還境外債的實際成本，使高收益美元債發行量保持在六年來最低水平。

投資者正在權衡經濟放緩的影響，支持措施的進一步細節遲遲不見落地。最近中共中央政治局常務委員會召開會議時，沒有重申要支持經濟成長和金融市場，而是強調要堅持「動態清零」方針，將與一切質疑和否定的言行作鬥爭。

融創中國一筆美元債券違約，成為中國創紀錄違約潮中最新一家未償付債務的大型開發商之一，市場擔心風險會蔓延到其他之前被認為不會受到波及的大型開發商。

近期中國疫情高發，樓市銷售受到嚴重影響。融創中國周四在公告中也表示，這種情況使得集團面臨著更大的流動性壓力。

原文標題

Yields Top 22% as Covid-Zero Policy Stings China Dollar Bonds

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