中國利率市場展望:500億元逆回購到期;6月流動性或現季節性收斂
【彭博】-- 中國金融市場流動性主要受央行流動性工具操作、政府債券發行、存款準備金、財政存款以及資本流動等因素影響,以下是彭博整理的本周對資金將造成影響的主要因素預覽,以及分析師的利率市場展望:
貨幣政策工具
當周有500億元人民幣7天期逆回購到期:
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廣發證券分析師l劉鬱在報告中稱,當前的流動性寬鬆主要是財政因素在推動,具體而言主要是1.5萬億元人民幣留抵退稅,4月已釋放約8000億元,5-6月可能釋放約7000億元
23日為稅期走款第二個工作日,5月為繳稅常月,同時月末是企業所得稅匯算清繳截止時點,可能會有一定稅收補繳
6月隨著政府債發行放量和跨季資金需求顯現,流動性可能出現季節性收斂,在流動性收緊之前,長端利率可能存在短期博弈機會
債券發行
財政部將於周二發行540億元3年期國債
截至北京時間5月21日19:47,彭博匯總的數據顯示,本周已公佈的地方政府債券繳款規模為3585億元人民幣;此前一周為2364.51億元
例行存款準備金清算
5月25日為存款準備金清算日
注:銀行等存款類機構一般於每月5日、15日和25日,根據規定時點和範圍的存款計算應繳存的準備金,與已上繳部分進行比較後清算
財政存款
2022年4月中國財政存款較上月增加約410億元人民幣
注:財政存款的增減主要受財政收入和支出影響;一般在年初及4-8月間,因繳稅等因素,在央行的財政存款會呈增加趨勢,意味著銀行體系會有相同規模的流動性流出;臨近年末,財政部門會將存放在央行的國庫資金移到商業銀行,轉為存款進行消費或支出,這將增加商業銀行的流動性
資本流動
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