A股牛市來去如風 中國經濟數據落地「喝酒吃藥」獲利盤蜂擁而出

【彭博】-- 這波股市行情來得快，去得也快，上證綜指本月累積的最大漲幅至今已經抹去一半。中國今日公佈的二季度GDP數據超過經濟學家預期，股市投資者在利好落地之際選擇落袋為安，風險資產走弱下債市走強。

上證綜指在上午GDP數據出台後進一步走弱，午後跌幅擴大，最終收跌4.5%，為鼠年首個交易日以來最大跌幅，創業板指數挫逾5.9%，白酒等主要消費股、醫藥等前期強勢板塊跌幅居前；恒生指數亦跌約2%。10年期國債活躍券殖利率在經濟數據公佈後一度擴大跌幅，截至北京時間16:11，跌1個基點報2.945%。同期限國債期貨收於兩周來高位。

本月在經濟預期向好和流動性充裕帶動下，A股開啟一輪快速上漲，月內漲幅一度達到約15%，至今日收盤只剩7.55%。市場急漲後引發監管一系列降溫措施，疊加外圍美股波動，上證綜指已連續第三天走軟。同時中美關係近期緊張加劇，以及針對華為方面的負面消息，也成為投資者獲利回吐的契機。

「快速上漲後投資者出現分歧，經濟好轉使得政策寬鬆預期有所減弱，再形成合力向上走勢要看未來基本面和流動性表現，未來半個月可能是震盪略偏空走勢，」凱基證券分析師陳浩稱，「主要消費等估值已比較高，一些配置資金會有減倉的考慮，官方評論茅台可能是一個觸發。」

彭博市場經濟學家曲天石表示，GDP數據明顯超出預期，不過債市此前的大幅調整可能已對這種情況做出了明顯反應，今天債券整體比較淡定，顯示市場心態已不那麼恐慌，而且零售數據疲軟也可能對債市心態有支持。

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茅台及中芯

貴州茅台今日下跌7.9%，為2018年10月底以來最大跌幅，對上證綜指拖累最大；此前人民日報海外版旗下公眾號學習小組發文稱，酒是用來喝的，不是用來炒的，其品牌溢價的成分中，必須剔除腐敗這個成分。白酒板塊拖累滬深300主要消費指數重挫近8%。

今日亦是中芯國際登錄科創板的首日交易，A股漲幅超過200%；中芯A股IPO募集規模、總市值雙雙創下科創板之最。中芯國際A股成交約480億元人民幣，占A股市場整體成交額（不含科創板）的3%。

耀才證券分析師黃澤航指出，中芯國際A股上市對半導體板塊內的其他個股產生分流，引發下跌，半導體個股高位下跌後也可能引發其他強勢板塊資金撤離。半導體中，安集科技、兆易創新等均下挫；中芯國際港股今日也創下2004年上市以來最大跌幅。

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群益證券分析師林靜華表示，今日A股跌幅超預期，可能跟政府降溫、IPO加快等集中發生有關，影響投資者信心。外資今日通過互聯互通淨賣出A股69.2億元人民幣，為連續第三個交易日淨賣出。

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