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中國國務院部署一攬子穩經濟措施 對消費者的紓困力度有限

【彭博】-- 中國國務院部署了一攬子穩經濟措施,主要面向深受防疫封控影響的企業,對面臨失業和收入下滑的消費者紓困力度有限。

國務院提出了33項措施,包括在更多行業實施退稅措施,增加退稅超過1400億元人民幣(210億美元);允許企業緩繳社保費,延期償還貸款;增加民航應急貸款,支持發行3,000億元人民幣鐵路建設債券。

對消費者的支持僅限於減征部分乘用車購置稅,支持暫時遇困個人房貸消費貸延期還本付息,以及視情況及時啟動社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤聯動機制。

會議由國務院總理李克強主持召開,強調要著力穩就業,努力推動經濟回歸正常軌道。然而,政府一直不願向家庭提供直接支持,例如發放現金和消費券,從而限制了支持措施的效力。

許多經濟學家預計,中國今年將無法實現5.5%左右的全年GDP成長目標,瑞銀是最新一個下調預期的機構,預計中國今年的經濟增速僅有3%。

「我們相信,這些措施會有助於緩解經濟低迷甚至是萎縮的嚴重程度,但對於今年的成長前景,我們仍保持謹慎,」野村控股經濟學家陸挺等人在報告中表示。

延伸閱讀:中國國務院部署一攬子穩經濟舉措,涵蓋財政金融產業能源等六方面

受減稅措施和行業支持消息的提振,中國汽車和航空股上漲。長城汽車在香港市場一度上漲14%,吉利汽車躍升11%。中國國航上漲近4%。

不過,整體股市小幅走低,一些投資者稱很多支持因素已經得到消化。

中金公司分析師周彭表示,由於疫情的存在,經濟主體面臨的不確定性很高,投資消費意願較弱,因此各類寬鬆政策的乘數效應較以往的經濟周期可能都有明顯的下降。

增加退稅金額相當於去年中國GDP的0.1%左右,但政府全年退稅總量將達到2.64萬億元人民幣,比2020年中國最初遭受疫情衝擊時的退稅規模還要大。

中國對疫情的零容忍政策迫使上海等地實施了長達一個多月的封控,擾亂了供應鏈,令製造業遭受重創,並推動失業率升至接近紀錄高位。

國務院表示,會議指出,中國還將實施穩定產業鏈供應鏈的政策,保障貨運通暢,有序增加國內國際客運航班。

會議表示,中國還將把企業緩繳社保費政策延至年底,並擴圍至其他特困行業,預計今年緩繳3200億元人民幣。會議還表示,將今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍。

ING Groep NV大中華區首席經濟學家彭藹嬈表示,雖然這些措施主要側重於經濟的「供給側」,但國務院確實強調了穩就業,這對消費成長至關重要。她說,基建支出「應該也能提供就業」。

不過,幾位著名的經濟學家呼籲向家庭提供更多直接支持,例如發放現金和消費券,以提振經濟中的需求。前世界銀行首席經濟學家林毅夫建議政府向封控地區的家庭發放1,000元人民幣,以支持他們的消費。國家金融與發展實驗室研究員高占軍也贊同發放現金和消費券的觀點。

基礎設施是國務院今年部署的各項措施中的一大重點。國務院要求主要用於基礎設施的專項債在8月底前基本使用到位。中國將新開工一批水利特別是大型引水灌溉、交通、老舊小區改造、地下綜合管廊等項目,啟動新一輪農村公路建設改造。

此外,對於政府像2020年那樣發行「特別國債」為額外刺激措施籌措資金的呼聲日益高漲。《中國證券報》 周二在頭版文章中引述專家的話報導稱,下一階段,財政政策可能動用更多儲備政策工具,包括發行特別國債等。

彭博经济学家:

“为提振经济,中国政府正在加大对庞大财政空间的利用。最新推出的旨在减轻小企业和家庭负担的一揽子措施可能会加大对经济增长的支持,我们预计经济将在本季度触底。这些刺激措施可能不足以促使经济反弹。但它表明,政府愿意释放更多资源来遏制因防控疫情而造成的经济恶化。”

-- 舒畅和Eric Zhu,经济学家

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與普通債券不同,特別國債不計入官方預算赤字,所得款項將用於特定的政策目標,而不是一般公共支出。

北京最近幾周擴大了減稅政策範圍,但沒有調整全年的財政目標。這些目標是在3月初制定的,那時還沒有發生omicron變種導致上海陷入封控以及其他主要城市採取嚴格限制措施的情況。當時,政府表示今年將退稅減稅約2.5萬億元人民幣,其中退稅1.5萬億元。

最新的國務院常務會議沒有說明增加退稅的資金來源,或者是否需要修訂全年官方赤字目標。

原文標題

China’s Stimulus Brings Limited Relief to Lockdown-Hit Consumers

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