【金錢逆經】中國多金屬怪事多（杜柏森）

中國多金屬(02133)在今年五月初時公布，在公司股東會上重選執行董事時，有關四名董事局成員冉小川，蔡達英、關悅生及黃國鑫的議案中：因有57.6%票數反對而不獲得通過連任，此事曾經一度吸引了筆者的好奇心。前日股價創下單日跌幅歷史記錄，即日跌25%，亦因此勾動筆者的「好管閒事」目光。

股票是金錢遊戲，所以有理由相信，其涉及的活動都是關乎利益，特別是董事局掌權問題，多是涉及大股東的利益博奕。當今中國多金屬的大股東是中信大錳(1091)；當前其主要股東包括中信資源(1205)佔34.39%和民生銀行(1988)佔22.64%，尹波是主席兼行政總裁兼執行董事。國內中信系醜聞連連不用多說，民生銀行亦是五十步之內，不輸蝕，最經典應該是國內分行人頭職工事件和30億假理財案件。總言之，大股東都不是好東西，所以搞出來的結果都不應會有驚喜，只要能平穩，這本來是無問題，但問題是越搞越爛。

回頭看看中信大錳的收購手法，實在是毫無專業可言；從來收購都是低調進行，因怕影響股價，成事後才高調。當時中國多金屬股價是4角水平，中信大錳落手高調買入，股價當然飆升，還要分兩次在公開市場進行，驚死無人知，等同與錢有仇，通街派錢。中信大錳是國企，這等同派人民的血汗金錢灑於市場。

最慘的還是中信大錳入股後，中國多金屬業績未好過。翻睇當年資料，更令人對高調收購充滿疑惑，2015年3月，中國多金屬公布2014年止年度業績，收入錄得1.87億人民幣，按年下降61.7%，收益倒退91.1%。想收購這類業務正處下滑劣勢的公司，根本無須急追。但如果用另一角度去思維，這就是很合理的事件。

國資委近年大量曝光國內企業的走資手法，其中一種就是以偏離市價買人產物或進行投資。回看中國多金屬的業務，自中信大錳入股掌權董事局後未好過，資金不單洗乾洗淨，還欠債纍纍。這擺明是高價入股了一個失敗項目，還快速洗盡其現金，實難令人理解。最後還要拖累街坊。不單股價下跌，跟隨的是大量批股還債，小股東被大幅攤薄權益後，還要供股。尹波是中信大錳主席兼行政總裁兼執行董事，當真目光遠大，投資「膏手」，肥膏個膏。

講到尹波的行為仲怪雞，身為大股東公司的主席，直情當中國多金屬董事局如演舞台劇，憑藉中信大錳的控股權優勢，自出自入，玩角式交換，心情唔好就即走，完全不尊重董事局的尊嚴和重要性。事件要追溯到2015年8月26日時，當時是中國多金屬執行董事的尹波被改委任為主席；但到同年9月21日時，這位尹波以「因需要立即處理及全神貫注於彼之其他業務」為理由，即時請辭。上市公司主席是重要職位，竟然可以話走就走，這個是什麼樣的管理層，到近日，尹波又再進入中國多金屬董事局做董事，奈何？筆者敢問証監會，你們有關注過這間公司嗎？