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中國央行馬駿:中國需要準備好危機爆發時的救助和資助計畫

中國央行馬駿:中國需要準備好危機爆發時的救助和資助計畫

【彭博】-- 中國央行顧問馬駿探討了中國經濟中可能觸發金融危機的因素,提出了在危機爆發時直接救助企業和資助銀行等措施。

根據馬駿在中國央行下屬《中國金融》雜誌微信帳號上發表的文章,當前中國確實存在可能觸發重大危機的因素,比如房地產泡沫、地方政府隱性負債、對土地抵押融資的高度依賴和影子銀行等。

馬駿表示,應事先採取行動化解引發危機的主要誘因,包括:

「充分重視」股份制銀行和城商行、農商行的風險,這些銀行在創造系統性風險過程中所起的作用「很可能超過預期」 修改中央銀行法,以強化國央行的獨立決策和發布前瞻性指引的能力 鼓勵更多類型的金融機構參與債市交易(而非主要由配置型的商業銀行主導債市交易),提升債市的交易換手流動性

文章表示,危機發生後的干預選項包括直接救助企業、資助中小銀行和改變市場交易規則等。監管機構可能也要事先準備好可能有必要接受干預的機構清單以及干預流程。

近年來,在宏觀槓桿率保持穩定的情況下,政策制定者越來越重視金融穩定。鑒於經濟放緩成長以及與美國的貿易沖突還沒有得到解決,風險仍存在升級的可能。中國央行已警告,中國可能面臨所謂的「灰犀牛」金融風險--即應該預計到但往往遭忽視的影響巨大的大概率風險。

馬駿的文章是清華大學五道口金融學院開展的《金融危機的預警、傳染與干預》課題研究的部分內容。該課題研究回顧了20世紀90年代的日本資產泡沫危機、1998年的亞洲金融危機、2008年的全球金融危機、歐洲債務危機以及2015年中國A股大跌。

原文標題China Needs Bailout, Capital Plans for Crisis Event: PBOC’s Ma

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