中國央行10月再度等額續做MLF 經濟放緩擔憂中暫未加碼寬鬆

【彭博】-- 儘管房地產放緩、缺電限產等近期加重經濟成長擔憂，中國央行暫時沒有加碼寬鬆--連續第二個月等額續作中期借貸便利(MLF)並維持利率穩定。

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中國央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展了5000億元一年期MLF操作，利率持穩於2.95%；本月有5000億MLF到期。央行同時開展100億元7天期逆回購操作。彭博本周稍早的調查中，多數受訪機構認為中國央行將等額續做10月到期的MLF且維持利率不變。

受能源和生產資料價格大幅上漲影響，9月PPI同比增速10.7%創下26年來最高；信貸信貸增速則放緩，房地產市場疲軟與恆大危機構成壓力。中國央行行長易綱本周稱，中國通膨總體溫和，穩健的貨幣政策將靈活精準、合理適度，支持經濟高質量發展。

德國商業銀行高級經濟學家周浩稱，MLF繼續全額續做是央行保持貨幣政策穩定的信號，可能打壓短期內會再次降準的猜測。儘管經濟承壓跡象增多會使得央行貨幣政策邊際趨於寬鬆，但工具選擇也很重要；他認為年內再降準的可能性很小，不過不排除銀行加大讓利、本月一年期LPR利率出現下降的可能。

10年國債活躍券殖利率早盤最高升至2.97%，一度刷新7月上旬央行上一次宣布降準前的高位，不過午間收窄漲幅。銀行間市場資金寬鬆，隔夜、七天回購加權平均利率均小幅下跌至本周來低位。

下周一將公佈的GDP等經濟數據，彭博對24位受訪者的調查預估中值顯示三季度中國GDP增速將放緩至5%。渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔提到，值得關注還包括10月政治局會議的定調。她認為，通膨上升可能延遲央行貨幣寬鬆，不過經濟數據走弱可能引發更多政策出台，年內或還將有50個基點的全面降準。

(更新第五段市場表現，新增第六段渣打觀點)

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