Bloomberg·
【彭博】-- 隨著決策者的緊縮行動即將進入最棘手的下一階段——收縮8.5萬億美元的債券持倉——美國國債市場正在戰戰兢兢為可能出現的中斷做準備。聯儲會5月份政策會議的紀要顯示,「多位」決策者認為每月讓數百億美元債券到期不替換的計畫可能對市場造成「意料之外的影響」。投資者已然受到聯儲會幾十年來最陡峭加息軌跡的衝擊,現在正在為量化緊縮做準備。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾自己在本月早些時候也警告說,次於加息的這個緊縮行動存在著不確定性。「這實際上是因為量化緊縮在幕後運行,使其更加危險。」道明證券利率策略全球主管Priya Misra說,通過推高通膨調整後殖利率,此舉將強化美國金融環境的緊縮,並放緩經濟。鮑威爾稱量化緊縮在鞏固貨幣政策方面具有「重要作用」,並表示將有助於金融狀況回到「更中性」的狀態。市場參與者提到了可能出現壓力的多個領域。其中包括:殖利率影響正如Misra所言,這可能推高長期利率。10年期美國國債殖利率周三在2.75%左右,大大高於去年底的1.51%,本月早些時候一度升至3.20%,是2018年以來最高水平。雖然一些人認為殖利率已經達到頂峰,但量化緊縮的影響可能很難衡量。聯儲會的縮表