中國恆大終止資產出售協議後股價下挫 流動性危機或進一步惡化

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【彭博】— 中國恆大集團終止了有關出售恆大物業股份的磋商,並稱購屋旺季期間其房地產銷售劇降97%,在其債券兌付日逼近之際,流動性危機惡化,或使該公司違約。

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恆大在周三晚間港交所的公告中稱,已於上周結束以大約200億港元(26億美元)向合生創展的附屬公司出售恆大物業50.1%股份的磋商;出售資產的情況尚未取得重大進展,無法保證能繼續履行其財務義務。合生創展另外公告稱,「遺憾宣布」賣方沒有按照協議條款完成出售。

中國恆大股票周四復牌,一度下挫近14%,當前跌幅有所收窄,恆大物業也最大跌逾10%,合生創展集團漲逾5%。彭博行業分析師Kristy Hung在點評中指出,出售資產失敗後,恆大的流動性危機可能在短期內進一步加劇。

幾天後,恆大在9月份未能支付的一筆美元債券票息的寬限期將屆滿。根據彭博匯編的數據,這只2022年3月到期、票息8.25%的債券目前每1美元買價為23.66美分。

這家房地產巨頭的現金緊縮已成為中國經濟面臨的最大風險之一,削弱了人們對房地產行業的信心;據估計,該行業佔中國GDP近四分之一。恆大的危機令外界愈來愈擔心可能擴散到金融領域,本月至少有另外兩家開發商違約美元債券,中國垃圾債券的殖利率徘徊在十年來的最高水平附近。

 

中國恆大、恆大物業與合生創展此前均於10月4日稱股票暫停交易,以待重大交易公告。停牌前,恆大股價天天大幅震盪,今年以來累計跌逾80%。

恆大表示,其9月至10月20日的集團物業實現合約銷售金額36.5億元人民幣。這與去年9月1日至10月8日的1,420億元人民幣相比微不足道。

交易告吹增加了恆大另尋籌資渠道的壓力。這家全球負債最高的開發商需償還債券持有人、銀行及其他債權人逾3,000億美元債務。恆大一支債券的8,350萬美元利息上月逾期未付,30天寬限期將於本周末到期。債權人可能會要求恆大立即償付,這可能觸發恆大其它債券違約。

優質資產

金融監管機構指示恆大儘力避免美元債券近期發生違約,同時專注於保障在建樓盤的開工建設,並儘力保證有序完成個人投資者的兌付。該公司對銀行、供應商和境內理財產品投資者的兌付也有拖欠。因此出售有價值的資產—即便是打折出售,也被視為籌資策略的核心之舉。

去年在香港上市的恆大物業一直被視為母公司的一大利潤來源。該物業公司公佈的全年淨利潤達26.5億元人民幣,中國恆大全年淨利潤為105億元。今年以來截至周三,恆大物業股價下跌43%,市值為550億港元,高於中國恆大的市值。

合生創展是在香港上市的房地產公司,由朱孟依家族控制。它與恆大的總部都位於廣東省。自1998年在港交所上市,今年股價在停牌前上漲了約40%。

在恆大與合生創展終止談判同時,新力控股未能償還周一到期2.5億美元債券的利息和本金,此前花樣年本月早些時候意外違約。

政府整頓房地產公司可能會導致一連串違約出現,在近三分之一國內生產毛額依賴房地產市場的情況下,加劇了中國經濟面臨的廣泛風險。9月房價六年來首次下跌,房地產投資自去年以來首次下降。

原文標題Evergrande Crisis Worsens as Deal Talks End, Sales Sink 97% (1)

(新增第三段市場表現。)

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