中國房地產調控不斷升級 凸顯出習近平的新重點

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【彭博】-- 調控了樓市好幾年後,中國如今正在加大力度打破讓人們越來越買不起房的頑固上漲周期。

近日,中國在上海上調了房貸利率,並承諾加快發展保障性租賃住房,還採取行動對開發商融資、新房價格以及產權轉讓等各個方面加強審查。國務院副總理韓正重申了習近平的名言:「房子是用來住的、不是用來炒的」,並補充說,不應把房地產作為短期刺激經濟的手段。

本已被盯緊的房地產行業受到更強關注,反映了對被視為加劇社會不平等的公司的廣泛打擊,民辦教育機構被整頓的邏輯亦是如此。隨著中國經濟放緩、國家主席習近平試圖提高出生率,這些政策凸顯出中共日益增強的這一決心:回應民眾對財富集中和階層提升通道日益狹窄越來越強烈的不滿。

「中國房地產行業一直是不滿情緒的最大來源之一,政府是堅決要控制房價以免導致社會動盪,」Prospect Avenue Capital駐北京的創始合伙人廖明說。「這些措施呼應了對教育行業的政策限制,旨在緩和公眾對不公平現象的焦慮。」

雖然中國這幾年一直都在給樓市降溫,但是分析師稱這一輪打擊將有所不同。一個明確的信號來自韓正「不把房地產作為短期刺激經濟的手段」的表態。

「過去,北京一直用房地產行業來穩定整體成長,」陸挺等野村分析師在一份研究報告中寫道,他們預計北京方面將改變策略。分析師們寫道,決策者這次不會取消房地產限制措施,部分原因是擔憂系統性金融危機。

另一個信號則來自異常多的政府實體近期誓言加強各方面的措施,從項目開發和房屋銷售到租賃和物業管理服務,不一而足。八個部門在聯合通知中表示,將加大對不當行為的懲處力度。債務違約、預售房屋交付延遲以及引發負面消息或市場擔憂的開發商將處於危險之中。

地方官員的烏紗帽也系在這上面了。住建部官員張其光7月22日表示,要對調控工作不力、房價上漲過快的城市堅決予以問責。

新華社周一發表時評,敦促各地政府把保持城市合理房價作為迫切任務對待。

文章稱:「特別是在一些人口淨流入、房價偏高的大城市,新市民、青年人買不起房、租不好房的問題比較突出。」

開發商承壓

投資者的反應是賣出地產股;最近一連串的消息,給本就不得不去槓桿以滿足「三道紅線」要求的地產商增加了壓力。

中國恆大在過去兩天下跌了20%,而按營收計的中國最大房地產公司萬科同期下跌14%。

中誠信國際周一將中國房地產行業展望從穩定下調至負面,理由是對政策收緊感到擔憂以及投資者信心減弱。

「持有房產是中國貧富差距加劇的關鍵形式之一,因此打擊將會到來而且會很嚴厲,」法國外貿銀行駐香港的亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero說。她估計,房貸成本將上升,特別是針對有多套房的人,還有房產稅之類的。

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上過哈佛的紅三代、社交媒體評論員任意(網名兔主席)在網上發文稱,「國家領導人是從更高的角度看待問題的,房地產不僅僅是一個經濟工具和手段,而是一個各種社會經濟政治問題的源頭,必須加以解決。」

平衡風險

中國政府需要維持一個微妙的平衡。前對沖基金經理Marc Rubinstein稱,房地產行業在經濟中所占比重已從1995年的5%上升到了13%。

政策失誤可能給銀行體系帶來意料之外的後果。中資銀行的房地產行業貸款餘額超過50萬億元人民幣(7.7萬億美元),這比任何其他行業都要高,並且占到全國貸款總額的28%左右。

「房產是中國金融風險和貧富差距的單一最重要來源,」麥格理證券中國經濟主管胡偉俊稱。它「值得關注」。

原文標題China’s Escalating Property Curbs Underline Xi’s New Priority

(新增自小標題起的內容)

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