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中國科技股能否帶動新一輪牛市?

Jack Yip

互聯網女皇 Mary Meerker 的《2019互聯網趨勢報告》中列出以市值(截至今年年中)計全球頭 30大互聯網企業,美國獨佔 18,中國佔 7個,依排名高至低依次為:

第6名:阿里巴巴、

第7名:騰訊、

第17名:美團點評、

第18名:京東、

第19名:百度、

第22名:網易、

第29名:小米。

兩大強國 科技股的差距

中國與美國相比,不只上榜的數量方面稍遜,上榜企業至 2016年以來的市值增速都比不上美國企業。撇開美團及小米這兩間 16年未上榜的企業不計,中國上榜企業僅有阿里在這3年間市值翻了一倍,升 106%,反之排首兩位的美國企業:Microsoft 及 Amazon這3年間分別升了 146% 及 159%,某些更是升了近300%水平。可見在科技企業的質與量,中國依然跟美國尚有一段頗長距離。

中國:由量升轉質升

若說過去十年是科技的黃金十年,那麼未來十年,隨著中美貿易戰觸發的貿易保護主義升温,中國將會從量的提升轉為質的提升,大力驅動技術創新。例如百度近期的業務最大亮點DuerOS,這是一款基於AI、面向loT設備的對話式AI操作系統,現在已成為全球最大的智慧交互生態。同時,集團自有品牌硬件小度音箱開賣後創造了90秒內賣出10,000部的紀錄。而阿里的核心電商業務在本季同比升 61%,其中新零售業務收入增長超過340%。另外,小米目前是全球最大的消費lOT平台,全球市場份額超過1.9%,領先於美國的 Amazon 和 Apple 。

而國內互聯網行業現呈兩大發展趨勢。

  1. 5G新科技發展帶動國內互聯網基礎設施發展,同時推動內容生態的進化,提升用戶的參與度,利好阿里、騰訊等電商和媒體企業
  2. 社交電商和服務電商崛起,零售互聯網和產業互聯網融合,產業升級至新零售生態

在此趨勢下,互聯網業務領域比以往更廣:IOT、車聯網、金融科技、智慧城市⋯⋯為行業提供更多商機。而美國及中國的互聯網龍頭近年已初步呈現人工智能+5G的巨大經濟價值。有研究指,全球人工智能風險投資的總額高達824億元(美金・下同),其中機器學習佔了429億元,超過一半。

中國科技股的障礙

目前中國科網股分布零散,如阿里巴巴、百度、網易、攜程、58同城等公司在美上市,騰訊、金山軟件、阿里影業則在港上市,另外如網宿科技、東方財富網、國新健康、光環新網等方留在內地上市。市場分散對投資者的精力及資金的部署都構成影響。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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