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中國頂尖股票私募基金稱投資正當時 看好國企股估值回歸有很大空間

【彭博】-- 今年以來滬深300指數跌約兩成,中國一家私募基金卻能斬獲高達58%的收益。為這家基金提供投資建議的顧問表示,股市已經進入谷底,當前是投資的有利位置,其中受到證監會主席支持的國企股「價值回歸」將是明年市場一個主要方向。

國企股回歸「不是炒作,肯定是未來的方向」,深圳市日斗投資管理有限公司的特別顧問王文在接受彭博採訪時指出,估值回歸的空間會很大,過程也會比較長,國企股上漲對指數會有積極的影響。

日斗投資的管理規模40億元人民幣。根據私募排排網數據,其代表產品日斗牽牛價值一號今年截至12月2日的收益逾58%,超過了99%的同行,顯示收益的八只股票策略產品最低回報也接近20%。相比之下,滬深300指數同期下跌近22%,邁向2018年以來最差年度表現。

受國內疫情、聯儲會加息周期等不利因素影響,滬深300在10月末觸底,此後A股在各地防疫放鬆和房地產扶持政策的支撐下開始回暖。中國證監會主席易會滿11月表示,要讓市場更好認識國企上市公司的內在價值,上海交易所也緊隨制定了三年行動計畫,服務推動央企估值回歸合理水平,「中」字頭國企股成為近期引領大盤反彈的主力之一。

之前在政府部門的工作經歷或使王文對監管的表述更為敏感。他指出,「這是一個新的提法,絕對代表了管理層的態度,我們需要國企價值的回歸,之前跌得太慘了,很多估值是沒有道理的。」

彭博數據顯示,追蹤大型股的上證50指數與上證綜指的比值已回升至10月以來的最高,顯示出前者近期的相對強勢,中國平安、中國建築等國企股在過去一個月領漲。估值來看,上證50彭博預測本益比在10.4倍,滬深300指數的預測本益比在11.6倍,均低於三年均值。多只國有銀行股及「中」字頭股票,如中國石油、中國建築的股價都低於每股淨資產。

近期對於中國經濟重新開放的預期升溫,摩根士丹利在月初上調了中國股票評級,美國銀行也轉向對中國股票戰術性看漲,加入了唱多中國的華爾街銀行之列。

王文表示:「市場所有的負面因素都走到頭了,比如互聯網監管、房地產下行、美國加息,可能疫情也到頭了。從現在開始看我對市場很樂觀,會迎來一個非常甜蜜的時代。」

今年煤炭股對日斗投資的產品收益貢獻明顯,這也是王文繼續看好的方向之一。他指出,煤炭股分紅率有百分之十幾到百分之二十,按照這個分紅水平,股票的估值非常低;此外由於疫情,煤炭的需求已在谷底,之後若中國和東南亞等國家的經濟復甦,會形成新的需求,公司對煤炭未來幾年的盈利非常樂觀。

他說,「股市的兩個風險,一個是太貴,一個是流動性風險,目前都沒有看到,現在可以投資時不我待。」

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