中移動息率逾6厘 趁美國打壓可買入

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美國總統大選仍未有最終結果,現任總統特朗普繼續出招打壓中資公司,其中中移動(SEHK:941)成為31家被點名禁止美國人投資的公司之一,股價頓時受壓,然而憑藉自身高息優勢,值得投資者趁機吸納。

特朗普簽署行政命令禁止美國投資公司、養老基金及其他機構,投資包括華為等被指與解放軍有關聯、其中包括中移動在內的31家中國企業。有關禁令由明年1月11日起生效,禁止美國公司和個人以直接或通過投資基金的方式擁有相關公司股份。

由於中移動是重磅藍籌,國際市場眾多指數基金都要被動持有, 乍聽之下,這些指數基金、ETF都可能無法確實追蹤指數表現,其影響相當大,不過富瑞已指出當中存有灰色地帶,認為市場或果度恐慌。

行政命令勢令資金短期流出

對於中移動而言,若真的流失美國資金自然對股價短期構成沽壓,不過公司業務主要在集中內地,即相關的禁令對業務發展實際影響有限。反而隨著股價受壓,公司的股息率將進一步提升。截至11月13日,中移動收報50港元,預測股息率為6.8厘,本身已屬高股息一族。水向低流,股價回落,形成高息低市盈率又會吸引其他資金流入,重新填補美資的空缺。

再者內地電信業競爭和發展長期保持穩定,預料中移動生意及派息將保持平穩。集團截至今年9月底,股東應佔溢利為816億元人民幣,按年微跌0.3%。

根據工信部《2020年前三季度通信業經濟運行情況》顯示,首三季內地電信業務收入累計完成10228億元人民幣,按年增長3.2% ,增速與上半年持平。按照上年不變價計算的電信業務總量為10968億元人民幣,按年則升18.6%。其中實現移動通信業務收入6734億元人民幣,按年下跌0.6%,跌幅較中期收窄0.2個百分點。

5G升級料業務穩中有升

隨著蘋果支援5G的iPhone第四季終於登場,5G升級潮將會持續加快,帶動電訊商移動ARPU(每戶每月平均收入)提升。 中國移動(00941)公布9月移動業務客戶淨增27.9萬戶,客戶總數回升至9.46181億戶。其中4G客戶7.69515億戶,淨增249萬戶,而5G套餐客戶為1.13592億戶,淨增1543.5萬戶,增加9.47%。

據中國信通院報告顯示,10月國內手機市場總體出貨量2615.3萬部,按年雖下跌27.3%,但當中5G手機出貨量共1676萬部,佔同期手機出貨量的64.1%,隨著消費者升級到5G手機,可以預期消費也會跟隨升級至5G服務計劃,來年生意料穩中有升。

總括而言,美國投資禁令對股價短期料帶來壓力,但同時亦為投資者帶來低吸機會。

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