中美劍拔弩張之際 滙豐陷入無止境的重組

【彭博】-- 在華盛頓與北京之間的緊張局勢中，一些因素可能會顛覆建立在將中國與西方連接基礎上的業務，滙豐控股正在全力以赴地應對。

知情人士稱說，滙豐董事局主席杜嘉祺正在監督對滙豐美國和歐洲業務的全面審查，並著眼於卸載無法補救的業務，因為越來越多的人懷疑，2月宣布的35,000人裁員措施是否足以喚醒這個沈睡的巨人。

對於這家總部位於倫敦的機構而言，中美關係事關重大，該機構幾乎全部利潤都來自亞洲。在中國媒體發動攻擊之後，這家擁有155年歷史的銀行上周打破沈默，澄清了該公司在美國追捕華為高管中扮演的角色。高管們已經與英國央行討論了相關聯繫，並開始對港元聯繫匯率制遭到破壞的可能性進行模擬分析，因為惡化的政治局勢危及其吸引力。

「如果他們不再是全球性銀行，他們存在的理由是什麼？」從2006年至2010年擔任滙豐行政總裁的紀勤表示。「如果想在全球開展業務，則必須找到滙豐、花旗或一小部分銀行之一。網絡一旦收縮，我看不到他們將從哪裡受益。」

對於1865年成立的香港上海滙豐銀行有限公司來說，這是一個慘痛的經歷。在始於全球金融危機的十年間，滙豐最終以范寧退任收場。其間，投資者對低迷的股價越發感到沮喪，兩次戰略重啟均未獲成功，並且未能充分利用好在大中華區的主導地位。

隨著全球經濟衰退使成長前景黯淡，修復或放棄低回報業務同時雙倍押注亞洲的任務得到了三位新董事的推動。他們加入董事會，當時董事會在杜嘉祺2月重組中反對採取更極端的措施。2月份的重組措施包括裁員約15％，並削減投資銀行業務。問題在於東-西方網絡可能受損，而這一網絡吸引了像亞馬遜公司這樣的客戶。

這就是杜嘉祺試圖與新盟友解決的難題，新盟友包括花旗前資深人士James Forese，他於5月加入董事會。他與杜嘉祺和首席財務官Ewen Stevenson推動改革。內部人士說，滙豐行政總裁祈耀年已經承擔了一個類似於首席運營官的角色。除了Forese之外，全球最大的對沖基金集團橋水的前聯合執行長Eileen Murray和微軟高管Steven Guggenheimer也加入了董事會。

滙豐對重組工作未予置評。

改革目標

緊迫性反映出這家歐洲最大銀行的主要商業挑戰：滙豐沒有從其近3萬億美元的資產中賺到足夠的錢。2019年，甚至在幾十年來最嚴重的衰退之前，其股東權益回報率還不到4％；美國最大的銀行摩根大通則高出了10個百分點。

提高利潤的明顯目標是美國和歐洲業務，成本高昂的沿海到沿海分支網絡使美國業務不堪重負，歐洲業務在2019年占其資產的近一半但產生了經營虧損。

關於8月3日發布上半年財報時將採取更猛烈措施的預期正在升溫。高盛分析人士稱，疫情大流行可能會促使該行進行「更加雄心勃勃的重組」。

「策略應該會對處置持開放態度，但坦率地說，我對當前市場的處置方式期望不高，」Investec Securities駐倫敦的分析師Ian Gordon稱。它「意味著他們必須做更多的自我療養」。

祈耀年的艱難旅程

的確，祈耀年並不輕鬆。在英國實施封鎖以抑制新冠疫情蔓延之際，他臨危受命。數周之內，影響如期而至。首先，股息暫停派發。然後，他所在部門的一位亞洲前客戶--新加坡的Hin Leong Trading (Pte) Ltd.轟然倒下，使滙豐6億美元敞口中的大部分面臨風險。

在內部壓力下，複雜的政治背景變得更加棘手。滙豐因為支持中國在香港實施的新國安法而在華盛頓和倫敦遭到譴責。

「想象一個三腳凳，三條腿被拉開，」Schroder Investment Management美洲信貸研究負責人David Knutson稱。「必須做出艱難的決定，這將對其未來產生重大的實質性影響。」

原文標題Squeezed by Superpowers, HSBC Eyes Next Step of Endless Reboot

(新增第一個小標題之後內容)

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