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中美匯率協議可能性引發對沖 期權市場6.5億美元防範人民幣上漲風險

Katherine Greifeld、Robert Fullem
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中美結束第一天貿易談判 川普表示進展「非常順利」

【彭博】-- 面對美國與中國達成匯率協議的潛在可能,外匯交易員開始為人民幣升值的可能性未雨綢繆。

美國證券存託結算公司(DTCC)數據顯示,過去24小時內成交價值近6.5億美元、執行價為1美元兌6.95元人民幣的2個月期美元/在岸人民幣期權。這使美元/在岸人民幣成為當日期權市場交易活躍度排名第二,僅次於歐元/美元的貨幣對。

在岸人民幣匯率目前接近1美元兌7.12元。美元/在岸人民幣看跌期權成交量大約是看漲期權的兩倍,表明交易員在防範人民幣走強風險。

知情人士稱,在美國對華加征關稅將於下周生效之際,白宮正在考慮一項美中匯率協議。受貿易沖突加劇影響,在岸人民幣兌美元上月跌至十年來最低水平,唐納德·川普對美元走強極為不滿。前美國財政部官員Brad Setser稱,即便能達成協議,也將面臨執行方面的問題,況且中國可能不會充分披露干預活動,因此這樣的協議可能會遏制人民幣跌幅。

現任外交關係委員會高級研究員的Setser說:「可能只要關稅不進一步上調,就會給人民幣貶值設定一個數字上限和經濟底線。」

美元兌在岸人民幣周四下跌0.2%,兌離岸人民幣下跌0.5%。人民幣兌美元今年以來累計下跌約3.3%,9月初離岸人民幣觸及約7.19的紀錄新低。

必定要跌

並非人人都認為美中匯率協定將導致人民幣走強。BMO Capital Markets認為,中國經濟趨於疲軟意味著人民幣勢必將進一步下跌。

「看看中國現在的基本面:即使沒有貿易戰的額外影響,也很疲軟。」該公司歐洲外匯策略主管Stephen Gallo通過電郵表示。針對美元/離岸人民幣,一個不錯的策略是「在7.10或其下方逢低買入」。

對有「膽量」的交易者,Gallo建議在未來三個月以美元/離岸人民幣升至7.23元為目標,止損設在7.0950。

原文標題FX Pact Possibility Spurs $650 Million of Hedging on Yuan Rally

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