中軟炒華為概念|何車
中國軟件國際(354,市值134億元),今年以來股價下跌21%,跑輸恒指的9%升幅,落後大市30個百分點。趁低吸納,炒華為概念。
中軟是華為的主要合作夥伴之一,華為推出新產品與服務,包括P70 / Mate 70 手機、Meta ERP、昇騰AI、Euler OS 與鴻蒙星河版等,都可以成為中軟股價的催化劑。
中軟的「技術專業服務」為銀行及金融機構、電訊商等提供資訊科技外包服務。「互聯網資訊科技服務」為政府、煙草行業等提供資訊科技外包服務,包括銷售產品。
2023財年(12月年結),中軟營收171.2億元人幣,跌14%;純利7.13億人幣,跌6%。表面盈利倒退,實際進展極佳。去年上半年賺3.53億元人幣,按年大跌39%,而下半年賺3.62億元幣,則按年急升93%。去年由華為雲總經銷商及解決方案提供商,發展成為華為雲全領域綜合型夥伴,夥伴位置排名第一。
PB少有低於1倍
彭博綜合券商預測,中軟2024財年盈利9.38億元人幣(EPS 0.33元人幣),2025財年盈利12.1億元人幣(EPS 0.43元)。2024財年預測PE13.2倍、PB 0.98倍;2025財年PE 10.2倍、PB 0.91倍。
中軟由於潛力不小,一向估值頗高。過去6年,平均PE 17.2倍,平均PB 1.75倍,現時折讓頗大。自2008年金融海嘯之後,除了現在,中軟PB從未低過1倍。
去年底,中軟手上淨現金43.5億元人幣,相等於公司市值的35%,財政充裕。
繼續不時回購
2023財年,中軟共斥資4.37億元,回購8,440萬股,均價5.18元。今年1月,公司自願公布,將繼續不時回購,仍餘回購額度2.32億股,佔發行股數8.2%。
中軟2021年以來高低位16.01元 / 4.19元,現價4.73元,低過高位極多,高過低位不多,目標6.4元,潛在升幅35%。高盛(3月)睇7.5元,大摩(4月)睇6.5元。
錦欣生殖 水位30%
3月21日於2.52元薦買錦欣生殖(1951),昨日最高3.13元,收3.07元,較薦前高出22%,大勝恒指同期升幅12%,現價仍較3年前歷史高價24.55元低87%。
錦欣生殖去年賺3.45億元人幣,由前年低基數回升1.85倍,往績PE 21.6倍,彭博綜合預測今年PE 17.1倍,不算太低,但股價較預測NAV低26%,PB 0.74倍。此類涉及高醫學技術的股份,股價不應低於NAV。目標重溫:4元,尚有30%水位在後頭。野村(4月)睇6.24元,花旗(4月)睇6元。
何車
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