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亞馬遜首次登上市值一哥寶座

圖片來源:LEON NEAL/GETTY IMAGES

亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)首次成為全球市值最高上市公司,反映在投資者拋售股票數月後,亞馬遜在的科技行業仍保持着市場主導地位。

亞馬遜周一(2019年1月7日)收市上升3.4%,至1,629.51美元,市值約7,950億美元,首次贏得市值最高公司頭銜,終結了微軟(Microsoft Corp., MSFT)佔據市值一哥的局面。微軟收盤基本持平,市值約為7,850億美元。

微軟去年11月底取代了蘋果公司(Apple Inc., AAPL)。在有關iPhone銷售額的擔憂衝擊股價之前,蘋果公司多年來一直佔據市值首位。上周該公司發布收入預警更是加劇了這種擔憂。周一美國股市上揚也受到華盛頓與北京新一輪貿易談判前景的帶動。標普500指數上漲0.7%,為過去八個交易日內第六日攀升。亞馬遜股價過去一周累計上升8.5%,從上一次殘酷跌浪中反彈。

分析師表示,亞馬遜上個季度大跌25%,這是該股10年來的最大季度跌幅,因此投資者在今年年初紛紛逢低買入。雖然存在增長放緩的擔憂,但據FactSet,亞馬遜在未來幾周公布業績時,去年第四財季銷售或同比上升20%。

科技股股價目前遠低於其最高點:蘋果公司市值在去年10月份市值曾超過1.1萬億美元,亞馬遜則在去年9月份某個交易日曾觸及1萬億美元市值,但當日收市時即回落至該水平下方。不過這些公司的價值仍遠超美國經濟其他領域最具價值的公司。

巴菲特(Warren Buffett)旗下的巴郡(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)是最有實力的挑戰者,市值約為4,850億美元,之後是Facebook Inc. (FB),該公司市值在過去一年因一系列醜聞而大幅下降。摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和強生公司(Johnson & Johnson, JNJ)這兩家幾乎是行業代名詞的公司市值不到3,500億美元。在消費支出中佔據重要地位的沃爾瑪(WalMart Inc., WMT)市值不到3,000億美元。

管理Baron Capital Opportunity Fund的Michael Lippert表示,這些公司的市值沒有太大下行空間,相關市場非常龐大,不論亞馬遜還是微軟都無法完全佔領,因此仍有大量增長機會。Baron Capital Opportunity Fund最重頭的投資包括亞馬遜和微軟。

即使在市場震蕩的情況下,亞馬遜、微軟、蘋果和谷歌仍屹立不倒,這得益於他們顛覆舊產業、打造新產業的力量,以及在此過程中創造的數以十億美元計的利潤。特別是亞馬遜,業務已經擴展到越來越多的行業,從廣告到聲控設備,再到流媒體等,最近幾個季度,除了增長,該公司也開始更注重盈利。

這四家公司的起點各不相同:亞馬遜是電子商務、蘋果是電腦和智能手機、Alphabet是互聯網搜索、微軟是商業和消費軟件。不過,隨着這四家公司努力滿足所有用戶的各類需求,他們正進入彼此的地盤。

亞馬遜、微軟和谷歌都是出租計算存儲和服務業務市場的重要參與者,該業務被稱為雲端基礎設施,大約12年前由亞馬遜發明。Gartner Inc.預計,2021年,該業務的全球市場規模將從2017年的253億美元增至659億美元。

微軟專注於將大型企業客戶遷移到雲端並出售其受歡迎的Office軟件的雲端服務版本,這讓該公司在華爾街跟上了那些出售時尚電子產品和消費者服務的科技競爭對手。微軟現在是雲端基礎設施領域的第二大公司,不過距離行業先驅亞馬遜仍較遙遠。

排名第四位、市場份額遠遠落後的谷歌也沒有懈怠,最近剛剛更換了雲端業務部門的負責人。另外,雖然蘋果並不提供全面的雲端服務,瑞銀(UBS)的數據顯示,該公司2018財年iCloud營收料達到30億美元。

搜索廣告業務是谷歌的強項,微軟亦涉足這一領域。而亞馬遜自己的搜索廣告業務強勢崛起,對其在在線消費品銷售平台的優勢地位加以利用。這幾家公司亦在硬件方面展開競爭,分別推出了iPhone、Chromebook、Surface和Kindle等電子設備,這些設備同時也成為進一步推廣其軟件和服務的載體。

此策略對於蘋果的幫助尤其大,在其最受歡迎的設備iPhone銷量放緩之際,2018財年該公司服務業務營收攀升至超過370億美元。即使已經放棄手機市場的微軟亦打造了一個頗受歡迎的硬件業務,包括其Surface電腦和Xbox遊戲主機。

對於未來可能會有潛在利潤空間的領域,科技巨頭們也在奮力爭奪控制權,如人工智能(AI)、自動駕駛汽車和智能助手等。每家公司都推出了一款聲控揚聲器,微軟則是推出了用於其他硬件的軟件。這些公司正設法讓更多的人使用其智能產品,這從亞馬遜同意客戶透過Echo揚聲器訪問Apple Music的行動中即可見一斑。

在加息、經濟增長放緩以及中美貿易緊張局勢相關擔憂的推動下,去年秋季市場暴跌,之前炙手可熱的科技公司市值蒸發數千億美元。現在這些公司市值相當,都有實力爭奪最高市值的桂冠。現時科技巨頭的市場霸主之爭是投資者所樂見的,這些投資者迫不及待要回歸股市中風險更高、增長更快的領域。

分析師認為,就像對全球經濟增長放緩的普遍擔憂導致科技股經歷跌勢最慘重的一個季度一樣,近期的短期樂觀情緒也促成了科技股的反彈。WallachBeth Capital交易所交易基金(ETF)交易解決方案主管Mohit Bajaj表示,受順勢交易影響最大的的股票受創最為嚴重,因此,只要有這樣的反彈出現,該類股就會表現優異,因很多人認為龍頭科技股已被超賣。

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