雅虎香港財經 亞馬遜Vs Shopify 一山能藏二虎？
亞馬遜（Amazon.com）（NASDAQ:AMZN）的其中一個成功關鍵，是公司在創業之初便銳意提高客戶滿意度。於行政總裁傑夫・貝佐斯（Jeff Bezos）給股東的第一封信中，他撰寫了「注重客戶感受」一節，當中表明「公司會持續竭力地以客為先」。
貝佐斯一直強調以客為本的好處，尤其是，他相信這個模式是維持公司活力的最有效方法。從創業之始，以客為本一直是亞馬遜的成功基礎。
結果說明了一切。在過去20年，亞馬遜由一間網上書店發展成全球最大的公司之一，不少消費者和股東喜聞樂見。
不過，也許有一類客戶是亞馬遜沒有盡力滿足的，讓來勢洶洶的電商競爭對手Shopify（NYSE:SHOP）有機會乘虛而入。
亞馬遜的第三方賣家
第三方銷售佔亞馬遜銷售額由1999年的3%上升至2018年的58%。同期的第三方銷售（以絕對美元計算）由約1億美元增加至1,600億美元，複合年增長率達到52%的驚人水平。
除了個別明顯例外的情況，亞馬遜一直優待第三方賣家，因此這些客戶蜂擁而至，令亞馬遜不單單是擁有成熟客戶群的網上購物平台。貝佐斯在2018年給股東的信中提到： 「我們對獨立賣家作出投資，並提供了公司所能想像和開發出的最佳銷售工具，協助他們和我們的第一方業務競爭。亞馬遜提供多種工具，包括幫助賣家管理存貨、處理付款、追蹤貨運、建立報告和跨境銷售的工具，而且每年都會開發更多新工具。」
舉例而言，亞馬遜物流（FBA）是專為第三方賣家而設的平台，這款全能的工具令獨立商戶能夠享受到亞馬遜物流基建的優勢，例如公司的分銷中心和送貨網絡服務。
亞馬遜虧待商戶
雖然以上服務收費合理，可惜對於第三方賣家來說，附帶的成本實在太大。首先，商戶在使用亞馬遜交易市場時，會淹沒在銷售相同或類似產品的其他賣家之中，令定位變得模糊。
第二，亞馬遜往往會瞄準獨立商戶的暢銷產品，利用旗下超過100個自有品牌銷售幾乎一樣的貨品，再透過搜尋演算法、減價及獨家優惠引導客戶購買自家商品。
因此，雖然第三方賣家是亞馬遜物流的客戶，但卻得不到應有待遇，至少，公司並沒有遵守一貫的待客標準。這個困境似乎沒有解決之道。如果小商戶要享受世界級的物流基建和後勤支援，他們並無其他選擇。
但現在情況不一樣了。
Shopify的黃金機會
Shopify的平台旨在為商戶帶來發展和建立業務的工具，包括傳統上只能向行業龍頭提供的各種華麗功能。在商戶解決方案業務中，公司會向企業客戶提供資源應付各類需要，包括度身訂造的貨運、付款、營銷和結賬服務。
Shopify經常提醒客戶，自己是他們的好幫手，不是競爭者。就像公司行政總裁托比・盧克（Tobi Lutke）去年在萬里富的獨家訪問中提到：「我認為，要了解Shopify，最重要是明白雖然我們平台上有數十萬間商戶，但公司絕不會直接銷售產品。我們做的只是幫助商戶和創業家自行銷售產品。」
Shopify配送網絡
直至目前為止，Shopify仍然未能追上亞馬遜覆蓋全球的物流基建和送貨能力，但今時不同往日，因為公司在Shopify Unite年會上宣布正在建立Shopify配送網絡（Shopify Fulfillment Network）。
根據管理層的解釋，小商戶可能要花光從每份普通訂單中賺取的利潤，才可以仿效亞馬遜於兩天內送達貨物。 第三方物流採用複雜的定價模式、會令賣家品牌變得模糊、缺乏資訊透明度，而且最終會與賣家競爭，因此對不少小商戶來說並非可行方案。
Shopify的產品總監Craig Miller解釋：「在配送網絡投入營運後，商戶便不用再擔心取貨、包裝、貨運和配送問題了。」
公司更借助各種方式吸引商戶選用服務。例如，平台會支持多種渠道，包括賣家的網店、批發訂單和第三方網上購物平台。網絡會採用商戶自訂的包裝，因此能夠顯示品牌。透過機器學習模式，Shopify亦可準確預測訂單，在提高貨運量之餘，不會導致存貨成本上升。最後，商戶可透過Shopify配送網絡於兩日內送達貨物。公司表示訂單準確度高達99.9%。
一山可藏二虎
上述分析不代表筆者會沽出亞馬遜的股份。事實上，亞馬遜仍然佔我個人投資組合的最大部分。不過我的確認為亞馬遜虧待了第三方賣家，錯失良機很可能會令公司付出極大代價。
根據商品總數（即Shopify商戶在平台上出售的貨物量），Shopify在美國網上零售市場擁有第三大佔有率。 這次Shopify投資於自家物流基建發展，以業務規模向其他電商巨頭展示實力，準備將他們取而代之。亞馬遜的股東或許該考慮買入Shopify作為對沖，並且在增長迅速的電商市場中投資其他公司。筆者早早便將Shopify加入投資組合，而且打算於未來數年陸續增持。
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