交銀下調麗珠醫藥(01513)目標價30.2%至30元 續「買入」
<匯港通訊> 交銀國際將麗珠醫藥(01513)目標價由43元下調30.2%至30元,評級重申「買入」。
交銀表示,麗珠醫藥2018年第3季營業收入為22.77億元人民幣,按年增長1.32%,低於市場預期7%;扣非後歸母淨利潤2.24億元人民幣,按年增長0.27%,亦低於市場預期約15%。
交銀指出,由於公司主要產品在第3季增長率不及市場預期,重磅在研產品大部分處在臨床早期,短期內變現可能性較低,因此交銀將麗珠醫藥2018至2020年收入預測分別下調2%、3%及4%,每股盈利預測調低至1.56元、1.69元及1.86元人民幣,同時考慮到宏觀經濟環境下無風險利率上升以及市場波動性加劇,該行將目標價下調至30元,維持「買入」評級。
交銀預測麗珠醫藥2018及2019年純利分別為11.2億元人民幣及12.19億元人民幣。 (CK)