交銀國際上調新華保險(01336)新業務價值假設 目標價50元
<匯港通訊> 交銀國際認為,下半年隨著新華保險(01336)產品結構進一步優化,預計健康險保費將保持增長勢頭。上調對新華保險新業務價值率假設,預計全年新業務價值同比接近持平。維持 買入評級,目標價50元
報告指,新華保險公布2018年上半年盈利同比增長79.1%,增速僅低於太平(00966)。新業務價值同比下降 8.9%,好於交銀國際和市場預期,在同業中增速僅低於平保(02318)和中國太平。
另外,上半年新單保費降幅超預期,但健康險佔比顯著提升。代理人數量保持穩定,健康險人力表現突出。 第二季度公司健康險表現非常突出,在件均保費穩定的基礎上,人均件數顯著增長,拉動新業務價值率顯著提升;代理人績效保持較高水準。新華保險經歷2016、2017 年轉型,代理人隊伍競爭力顯著增強。 (SY)