交銀國際上調石藥(01093)目標價8.33%至19.5元 評級重申「中性」
<匯港通訊> 交銀國際將石藥集團(01093)目標價由18元上調8.33%至19.5元,評級重申「中性」。
交銀表示,石藥2018年前3季度業績符合預期。石藥前3季度淨利潤為27.3億元,基本符合該行之前的預測,盈利增長部分受到銷售費用按年激增80%的拖累。創新藥表現亮眼,原料藥和維生素C板塊因藥價降低而有所下滑。
交銀提及,白蛋白紫杉醇被剔出集中採購目錄。帶量採購新名單中不包含石藥的白蛋白紫杉醇,該行認為將減輕市場擔憂降價的負面影響。
交銀維持對石藥的「中性」評級,並將目標價上調至19.5元,對應2019年25倍市盈率和0.9倍市盈增長率,分別提升2018至2020年每股盈利預測1.7%、8.7%及7.3%,至0.6元、0.78元、0.91元,以反映公司成藥板塊的強勁增長勢頭。 (CK)