交銀國際下調海豐國際(01308)目標價9.9%至8.11元 續「買入」
<匯港通訊> 交銀國際將海豐國際(01308)目標價由9元下調9.9%至8.11元,評級重申「買入」。
交銀表示,由於海豐國際以更高的價格更新部分租賃股務,加上燃油成本上漲觸及底線,因此管理層指導其下半年或受高成本拖累。同時隨著集裝箱貨運量下跌在2018年第3季收窄,管理層指有信心第4季的傳統旺季將有助於提升全年貨運量。交銀將海豐國際2018至2020財年3年的盈利預測分別下調5.9%、5.6%及5.2%,至1.87億美元、2.24億美元及2.64億美元。
交銀指出,由於海豐國際的競爭地位以及區域市場的盈利波動性較低,因此繼續青睞該股。交銀又指,海豐預計從2019年1月1日開始進入中國主要集裝箱港口的運輸船,使用低硫燃料的新要求,將有助於減少國內航線的競爭。但交銀稱由於其盈利調整,因此將海豐國際目標價下調至8.11元,相當於2019財年市盈率12倍市盈率,維持「買入」評級。 (CK)