交銀國際中國燃氣(00384)目標價14.5%至29.6元 但升評「買入」
<匯港通訊> 交銀國際將中國燃氣(00384)目標價由34.6元下調14.5%至29.6元,但將該股評級由「中性」升至「買入」。
交銀表示,回升中國燃氣評級至買入。指該股自今年6月下旬下調評級至「中性」後,中國燃氣股價曾一度下跌超過40%,主要受市場憂慮公司的接駁費比佔較高。該行認為,僅僅3個月的大幅調整看起來似已過度,情況應該結束。該行預計投資者將重新關注中國燃氣為實現增長目標所作的持續努力。該行認為目前估值為2020財年12倍預測市盈率仍然具有吸引力,而2018至2021財年的3年盈利年均複合增長率料為21%。
交銀將中國燃氣2019至2021財年盈利預測上調4.4%至4.8%,因其預計短期內可以減少裁員因素。該行又稱,儘管未對2019至2021財年的連接費收入預測進行任何調整,仍將目標價下調至29.6元,以考慮更加保守的城市連接費預測,為2022財年後每戶2000元人民幣。 (CK)