交銀國際削中國外運(00598)目標價21.2%至3.2元降評「中性」
<匯港通訊> 交銀國際將中國外運(00598)目標價由4.06元下調21.2%至3.2元,投資評級下調至「中性」。
交銀表示,中外運的貨代業務量於2018年第3季保持增長。然而物流業務量的按年增長從上半年的21.8%放緩至第3季的17.6%。交銀指出,外運發展為中外運的 A 股子公司,其前3季合計淨利潤為9.016億元人民幣,按年下降7.2%。該行認為淨利潤下降主要是由於投資收益按年下降20.8%。
交銀認為,由於貿易緊張局勢升級,貿易額可能在第4季和2019年放緩,並拖累整體業務量增長。因此該行下調中外運評級至中性並下調目標價至3.2元,相當於2018年市盈率6.9倍。 (CK)