交銀國際削光大綠色環保(01257)目標價至6.9元 仍持「買入」
<匯港通訊> 交銀國際以分部估值法,將光大綠色環保(01257)的目標價由8.02元下調至6.9元。目前估值已經處於歷史低位,認為過份反映市場對項目執行的擔憂。仍維持「買入」評級。
報告指,雖然今年開局相對緩慢,但仍認為光大綠色計劃在今年投運的16個項目的建設和試運行工作會順利推進。
此外,光大綠色年初至今的新增項目偏重危廢,管理層解釋是為了長遠在生物質和危廢項目之間取得較好的平衡。由於項目執行慢於預期抵消了增值稅削減的正面影響,該行下調2019及2020年每股盈利預測約1%,但仍預計2018-21 年的盈利複合年增長率達22%。
(SY)