交銀國際削新世界(00017)目標價14.5%至33.3元 維持買入評級
<匯港通訊> 交銀國際報告預計新世界發展(00017)2022財年有穩定增長,料集團收入按年增長6.5%至726.58億元,基本溢利為72.14億元,淨利潤率維持約10%。另估計派息率穩定在74%,每股派息將為2.1元,意味股息率吸引並高達8%。
報告認為內地房地產開發為集團增長引擎,估計其整體房地產開發收入增長6.9%至240億元,其中約73%來自中國內地項目。而來自香港的開發收入料跌15%至66億元,主要來自荔枝角道888號。
此外,預計期內集團租金收入增長11.6%,主要受內地租金收入帶動,料相關收入增長20.6%至22億元,受惠於穩定的出租率和K11商場銷售額穩健增長。
該行認為新世界增長前景穩健、估值較低及高股息率可為投資者提供可觀回報,維持對其「買入」評級。基於2022財年每股資產淨值預測約83.4元以及60%的折讓,將目標價由38.95元下調14.5%至33.3元。 (CC)