交銀國際削華能新能源(00958)目標價1.87%至2.62元 續「買入」

<匯港通訊> 交銀國際將華能新能源(00958)目標價由2.67元略為下調1.87%至2.62元，評級重申「買入」。

交銀表示，根據華能新能源公布的國內會計準則業績，2018年前3季公司實現銷售收入及淨利潤83.9億及25.2億元人民幣，按年分別增長10.6%及19%。其中單第3季分別為20.6億元及1.7億元人民幣，按年增長6.6%及102.3%。

交銀指在國家更加強調新能源發電去補貼的政策大背景下，預計華能新能源新增裝機速度很可能會低於年初公司指引。該行將華能新能源今明兩年的風電裝機量從680及1000兆瓦下調為各600兆瓦。公司首9個月份累計棄風率約6.8%，按年下降約2.4個百分點，和公司年初制定的5.5%的目標仍有較大差距，交銀預計公司第4季將加大發電市場化交易的力度。

交銀又調低華能新能源2018及2019年每股基本盈利至0.337元及0.374元人民幣。目標價調低至 2.62元，相當於2018及2019年預測市盈率6.8倍及6.2 倍，及2018年市賬率0.88倍。預測華能新能源2018及2019年純利分別為35.65億元人民幣及39.53億元人民幣。 (CK)