交銀國際指內地社會融資增速或繼續下滑 內銀未來盈利轉強
<匯港通訊> 交銀國際發表報告指,4月新增社會融資按年下降40%,低於市場預期19%。新增社融主要由對實體經濟發放的人民幣貸款帶動。政府債按年增長11%,但企業債融資按年下降62%。4月存量社融增速比3月份下降0.7個百分點,認為增速可能繼續下滑。
報告又指,新增貸款由於短期貸款較弱而低於預期,但中長期需求仍然強勁,4月新增人民幣貸款為1.47萬億元,按年下降14%,低於預期8%。但是中長期企業/零售貸款仍然按年增長19%/12%。新增短期零售貸款按年下滑84%,短期企業貸款餘額下降,認為短期貸款下降主要是因為信貸額度大幅收緊,以及票據貼現增長。
該行相信,內地銀行未來幾個季度的利潤增長會比第一季度逐漸增強,首推增長較快的招商銀行(03968)、郵儲銀行(01658),同時推薦農行(01288)和建行(00939),評級皆為「買入」,因其存款業務和撥備較強,估值仍然吸引。(DS)