交銀國際料中國鐵建(01186)第二季合同增長續改善
<匯港通訊> 交銀國際發表報告指,預期中國鐵建(01186)第二季合約增長及毛利率會繼續改善,維持「買入」的投資評級,目標價維持12.2元。報告指,中鐵建今年首五個月鐵路及地方合約錄得穩建增長,第二季增長亦預料維持穩定。當中,新合約主要由鐵路、城市運輸及地方項目所帶動,相信第二季合約增長將會超過今年首季。
合約方面,首五個月計,來自國內合約繼續上升,但由於高基數因素,海外合約相信會回落,隨住發改委自去年尾加快城市運輸審批,相信城市運輸合約將會在上半年上升,管理層亦預期下半年,受專項債和地方債擴大使用,地方及城市運輸合約將會在下半年繼續上升。
交銀國際預期,中鐵建今年高毛利業務收入比例的增加將繼續推升毛利率,而增值稅率下調和財務成本增長放緩將推動盈利增長。(DS)
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