交銀國際降信義光能(00968)目標價至9.5元 評級降至「中性」
<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,下調信義光能(00968)目標價1.2%,由9.62元降至9.5港元,評級由「買入」下調至「中性」。
報告指,公司2022年實現收入及歸母淨利潤205.4億及38.2億港元,同比各升27.9%、跌22.4%,低於該行預期,主要是由於公司對光伏發電項目過去數年的部分電價補貼作一次性扣減,導致歸母淨利潤減少2.1億元。
去年公司光伏玻璃銷量增長44.4%,分部收入同比增長35.6%。由於銷售均價下跌和原燃料價格上漲,分部毛利率同比下降13.5個百分點至23.8%。公司光伏玻璃擴產慢於預期,同時1-2月玻璃價格持續下跌,短期內利潤率仍將承壓。
該行認為光伏玻璃供過於求的局面仍然令市場擔憂,短期內公司仍缺乏催化劑。(LF)